為加快打造“創業無錫”，無錫將啟動新一輪全民創業工程。與此同時，許多創投機構從中看到了機會，許多本土大企業包括海瀾、陽光、遠東等都紛紛涉足風投行業，一批“點石成金”的投資人開始被各方關注。

　　投資有風險，尤其是投資初創型企業，非常考驗投資人的眼力。哪些才是有潛力、值得投資的“黑馬”呢？日前，本報記者採訪了錫城兩位創投專業人士———無錫創投協會會長周子強和無錫力合清源投資管理公司總經理徐軍，請他們談一談，“伯樂”是如何“相良駒”的。

　　看準企業獨特優勢

　　沒有廠房、設備簡陋，卻有高端客戶，這種企業值得關注

　　無錫創業投資協會會長周子強，同時也是高德創投的總經理。他領導的創投團隊近幾年收穫不錯，在無錫投資的三個項目，有兩個已上市，投資成功率相當高。

　　其中一個投資項目江蘇愛康，成立於2005年末，是一家為光伏太陽能組件提供配套産品和服務的公司。周子強2007年開始與愛康接觸的時候，他們還是靠租廠房進行生産，而且設備也很簡陋，但令人驚訝的是，這麼一個小公司，客戶基本都是世界太陽能行業排名前20的企業。為什麼會出現這種情況？在長時間的考察中，周子強發現，這家企業有兩個特點：一是産品質量相當高，不僅達到國際水平，而且擁有傲人的良品率；第二是他們把客戶當做上帝，為了趕客戶的工期，他們甚至會採用空運方式發貨。看到這兩點，周子強認定這家企業有發展前途，於是下定決心，在2009年投了7800萬，次年又投了1.56億。不出所料，投資機構進入愛康之後，自身優勢再加上産品線的升級、新産品研發與銷售渠道的進一步開拓，2011年，愛康完成了IPO。一家民營企業，用短短五年就實現了上市，這在高科技行業中相當少見，在民營企業中更少見。一個成功的投資案例就此誕生。

　　專門挖掘潛力項目

　　如果決策團隊一致同意投資某個項目，反而要放棄它

　　採訪徐軍很不容易。為了各種投資項目，他每天在不同的城市奔波。徐軍1993年畢業後，做過産品研發工程師，有十餘年的市場推廣經驗，之後加盟力合清源管理顧問公司，成為無錫分公司的總經理。力合清源專注于初創型企業的投資，早期項目投資佔到總投資的20%，這一比例在行業中是相當高的。與大多數同行喜歡“摘桃子”不一樣，他們更喜歡“播種子”———投資高成長性的科技類企業。每期“530”項目評選，現場都缺不了他們的身影。從2008年入駐無錫到現在，力合清源已經在無錫投了七個早期項目，其中包括森萊浦光電、宜清光電、韋伯風能等。

　　在徐軍看來，只要其中一個項目能夠獲得高回報，就足以讓他們有能力播下更多的種子。

　　在力合清源內部，曾經有個不成文的規定：投資一個初創型項目時，如果決策團隊一致投票通過，那麼反而意味著這個項目要放棄。面對記者的疑惑，徐軍解釋道，如果一個項目還沒有做，就有這麼多人看好，説明接下來肯定會有不少投資者跟進，競爭會很激烈，獲利空間就相對有限。

　　選擇項目有竅門

　　投早期項目用“望遠鏡”看，投後期項目用“放大鏡”看

　　周子強將自己選擇項目的原則作了幾點總結：首先要對宏觀經濟發展有清晰的認識，如果説股市是未來兩三年宏觀經濟的晴雨錶，那麼創投預測的則是未來五六年的宏觀經濟。要將行業發展放到整個宏觀經濟中來看，才能真正擁有長遠眼光；其次，項目本身的特質非常重要，譬如是否具有別人無法模倣的優勢、産品技術是否難以超越等。力合清源創投團隊也有不少竅門。徐軍認為，投早期初創項目要用“望遠鏡”看，投即將上市的項目則要用“放大鏡”看。項目組建初期，毛病不會少，投資人不能苛求創業公司與創業者十全十美，主要應看長遠前景，譬如企業的領頭人心胸、素養如何，創業團隊有無激情和耐心，是否掌握核心技術，項目的技術門檻是否高等。徐軍以宜興森萊浦光電為例介紹，他們之所以投資這個項目，除了由於該項目在2008年無錫“530”項目評比中獨佔鰲頭外，更重要的是，森萊浦擁有很強的創業核心團隊，包括留美海歸博士沈立，和一些優秀的技術人才、企業管理人才、財務營銷人才。然而，投資後期項目則正好相反，必須吹毛求疵，拿著“放大鏡”找企業的毛病，因為這直接關係到企業能否成功實現IPO。

　　控制風險很重要

　　深入了解相關行業，學會“識人看相”，始終保持客觀態度

　　如何才能成為一個合格的投資人？徐軍總結出兩個基本點：第一要做有心人，第二要保持客觀態度。他認為，這一行積累非常重要，不僅要對某一行業進行深入調研，還需要深入該行業的學術前沿，了解最新動態。做有心人，不僅僅指對行業的了解，還要會“識人看相”。

　　周子強和徐軍都接觸過很多“530”企業，他們有一個相同的觀點：如果“530”人才把他們的核心技術與本地的産業資本結合，這樣的創業模式比單純的海歸技術團隊創業更容易成功。一方面民營企業家對市場運營、內部管理有一定的經驗，在企業管理上不會犯一些幼稚病，另一方面，技術與資本結合的過程本身就相當於一次市場的初篩，這樣的企業以後的抗風險性更強。對於創投來説，這也意味著風險降低了。