五連陽之後，兩市股指小幅收陰。目前來看，22點的下跌，依然屬於正常的技術性回調範疇，鋻於短期市場偏暖的基調還未發生實質性的改變，今日的小幅調整或可提供戰略性的買點。

　　截至17日收盤，上證綜指下跌22.04點，跌幅為0.94%，報收2334.99點；深成指全日也下跌160.39點，跌幅為1.60%，報收9839.92點，再度回到萬點關口之下。兩市成交延續前一交易日的水平，市場交投氣氛依然偏活躍。

　　盤面上，市場熱點切換速度明顯加快。昨日漲幅居前的地産股今日則成為調整的重災區，申萬房地産指數全日跌幅最大，達2.63%，跌幅緊隨其後的均是昨日表現較好的板塊，如申萬紡織服裝、家用電器、綜合指數，全日分別下跌2.38%、1.78%及1.75%。相對而言，醫藥板塊成為今日表現最為搶眼的板塊，申萬醫藥生物指數全日小幅上漲0.09%；與此同時，申萬電子及農林牧漁等近期調整幅度居前的板塊，今日則普遍表現較為抗跌，全日跌幅均在1%以內。

　　事實上，除了熱點切換的速度加快外，今日漲停個股的家數也顯著減少。在最近的震蕩盤升過程中，兩市漲停個股家數每天均維持在4、50家的水平，而今日漲停個股家數則銳減至17家，這都説明遊資的炒作熱情已有所降溫。

　　不過，一天的調整並不一定就意味著跌勢的重啟。回顧最近兩周以來的反彈行情，反彈的觸發因素無非是政策放鬆的預期，目前來看，這一因素並未發生實質性的改變，因而反彈的主基調也不會就此發生改變，短期而言，投資者不宜過於悲觀。就指數的表現而言，大概率將呈現出震蕩盤升的格局，某種程度上，個股的機會要遠遠大於指數的空間，提醒投資者要注意把握機會。

　　不過，需要指出的是，目前對溫州金融創新以及深圳可能出臺的金融改革，市場並未形成一致的認知，就目前來看，市場傾向於認為，政策的逐步放鬆，會對沖掉經濟下行的風險，因而市場出現系統性下跌的風險並不大。然而，一季度多有季節性因素的支撐，二三季度這一因素對經濟環比所提供的支撐很小，一旦4月份的經濟數據下行超出市場預期，不排除市場的關注焦點又重新回到經濟下行上，屆時投資者就需要及時調整策略了。

　　(中國證券報)