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今年以來，儘管權益市場及債券均有反彈，不少機構亦樂觀預計國內經濟增速一季度見底，二季度將開始回升，但對今年的市場行情，鵬華基金固定收益部總經理初冬認為，今年權益市場雖然整體上可能好于去年，但不宜過分樂觀。
初冬指出，雖然去年四季度債市有一個迅速觸底回升的過程，但在大的政策沒有發生方向性變化時，債市可能仍會持續慢牛態勢。這主要是由於宏觀經濟處在一個增速緩慢回落的過程，同時今年資金也較去年寬鬆，再者信用債收益率仍處在歷史較高位置，幾方面因素都支持債券市場走好。
債市投資策略上，初冬認為今年宜將久期保持在中等水平，在轉債和打新方面控制風險。在具體的品種上，初冬指出利率産品可能會有波段性的投資機會，信用産品值得重點觀察。“我會更多關注評級AA或者AA+的債券，期限三到十年之間，特別關注三到七年之間的債券。”
初冬對城投債的觀點略顯樂觀，認為城投債不是全部具有較大風險，需區分各地的經濟狀況和覆蓋狀況。初冬強調相對於私募債、小企業債，城投債的風險還是相對較小。今年很多投資品的價格都難有起色，有一些中小企業或者産業鏈特別長的企業可能會存在資金鏈壓力。對城投債需嚴格篩選，但從大類上來説，其風險並不比部分企業債大。（朱景鋒）
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