盛松成稱利率、匯率改革和資本賬戶開放不分次序

　　開放資本賬戶機遇難得

　　“資本賬戶開放與利率市場化、匯率形成機制改革並不是簡單的先後關係，而應該協調配合、相互促進。”至於具體的改革開放措施，應該“成熟一項，推進一項”。

　　央行調統司司長盛松成日前在“金融四十人論壇”的一次研討會上作出上述表示。他強調，利率、匯率改革和資本賬戶開放的所謂次序，並非必須。

　　盛松成形象地比喻：“利率、匯率改革和資本賬戶開放就像兩條腿走路，只有兩條腿協調邁進才能走得穩、走得快，至於左腿在前還是右腿在前並沒有固定的次序。”

　　不過，盛松成同時強調，雖然加快推進資本賬戶基本開放，不需要等待利率市場化、匯率形成機制改革或者人民幣國際化條件完全成熟，但這絕不意味著利率市場化、人民幣匯率形成機制改革不向前推進。

　　他稱，我國當前需要進一步推進利率市場化、匯率形成機制改革等各項金融改革，漸進審慎開放資本賬戶，將開放的風險控制在最小範圍。

　　此前，學術界主流觀點認為，要開放資本賬戶，必須要先實現利率市場化和匯率自由浮動。這種“先內後外”的金融改革次序論的依據是著名的“不可能三角理論”和“利率平價理論”，即首先要實現國內利率市場化和匯率自由浮動，使境內外資金市場動態滿足利率平價條件，於是市場不存在投機資金的套利壓力，最後順理成章開放資本賬戶。

　　但盛松成指出，“不可能三角理論”和“利率平價理論”具有局限性，並不能完全適合中國目前的實際情況。若要等待利率市場化、匯率形成機制改革最終完成，資本賬戶開放可能永遠也找不到合適的時機。

　　“當前我國加快資本賬戶開放正處於難得的戰略機遇期，應抓住這個有利時機，積極推進資本賬戶基本開放。”盛松成説。（苗 燕）