昨日，金融改革的主題持續發酵，天津板塊強勢崛起，海南、湖北、成都和新疆等板塊也有個股躍躍欲試，這些板塊與溫州、深圳板塊交相輝映，熱鬧紛呈。但從昨日的龍虎榜來看，機構是旁觀者，遊資才是金融改革行情主線的推手。

　　天津板塊昨日表現搶眼，津濱發展、泰達股份等6隻個股漲停。津濱發展和泰達股份昨日均放出巨量，但沒有一家機構出現在這兩隻股票的買賣席位上。同樣，津勸業、運盛實業、海泰發展等個股的前五大交易席位上沒有一家機構上榜。

　　深圳板塊昨日依然強勢，華聯控股、深天地、特力A、沙河股份和深信泰豐等個股漲停，深華發、深物業等個股漲幅在7%以上，但沒有一家機構出現在上述個股的龍虎榜中。比如，已經連續拉出三個漲停板的華聯控股，前五大買入席位分別是華泰證券益田路營業部、西藏同信證券成都東大街營業部、中航證券武漢新華路營業部、安信證券汕頭金砂路第一營業部、五礦證券金田路營業部。五礦證券金田路營業部和華泰證券益田路營業部都是著名的遊資聚集地。

　　機構不僅冷眼旁觀，而且選擇了逢高賣出。新疆城建昨日漲停，前五大買入席位均是浙江、深圳和成都的營業部，一機構出現在第一大賣出席位，賣出1332萬元。海南高速昨日也漲停，買入前五大席位均是營業部，一機構選擇了逢高賣出，賣出金額為1107萬元。

　　機構對中小板個股也逢高賣出。輝煌科技早盤一度上漲8.81%，三家機構趁機出逃，該股的前五大買入席位均為營業部，三家營業部出現在賣出席位中，合計賣出1788萬元；歐菲光昨日上漲8.56%，機構以賣出為主，一機構買入217萬元，同時一機構賣出748萬元。雖然同為溫州概念股，創業板中的溫州宏豐昨日卻大跌5.14%，儘管股價一路向下，但一機構堅持賣出了698萬元。

　　中金公司認為，金融改革是大勢所趨，但要甄別不同提議的實質。當前金融體制改革呼聲的出現是必然的。但是如果這種呼聲僅停留在要求金融審慎性監管放鬆的層面上，那麼對經濟發展既無好處，恐怕也不會得到中央的廣泛支持。金融體制改革的方向是降低對於信貸融資方式的依賴，同時也要降低對於用信貸拉動投資這种經濟增長模式的依賴。如果偏廢後者，那麼這種呼聲就將蛻變為利益博弈，從而使得市場預期再次面臨落空風險。

　　從對A股市場的影響來看，中金公司也認為，這些政策短期內有助於推升流動性改善的預期，從而對A 股市場形成利好。進行金融創新，發展債券和衍生品市場，使金融産品多樣化，有利於提升資本市場的活力；拓寬融資渠道，才能真正解決提升直接融資佔比的問題，使A股市場不再是給企業融資提供資金的“蓄水池”；制度改革使新股發行更加規範，分紅退市等相關制度也將使A 股市場向成熟市場靠近，這將有利於吸引長期資金的投資配置；加大QFII 額度的審批，引入海外資金，以及推動社保資金入市等等，都可以提升股市的資金供給。