昨日是人民幣兌美元交易價波幅由0.5％擴大至1%的首個交易日。儘管早盤時人民幣匯率波動劇烈，但全天波幅仍小于0.5％。記者採訪的一些中資銀行外匯交易員表示，人民幣匯率波幅擴大對市場影響較大，但波幅擴大後的首個交易日市場各方較為謹慎，預計未來隨著波動幅度加大，人民幣匯率將放緩升值步伐。

　　市場反應謹慎

　　央行日前宣佈，自16日起銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由0.5％擴大至1%，外匯指定銀行為客戶提供當日美元最高現匯賣出價與最低現匯買入價之差不得超過當日匯率中間價的幅度由1%擴大至2%。這距離上次波幅擴大已有5年，上次擴大人民幣交易區間是在2007年5月，央行宣佈將0.3%的匯率波動區間擴大到0.5%。

　　“昨天開盤前，就有很多客戶給我們打電話，詢問擴大波幅的影響。”據國內某大型商業銀行金融市場部人士透露，波幅擴大後首個交易日，各家銀行都比較謹慎，不敢持有過多頭寸，商業銀行多依據四大行的報價，給客戶的點差都拉得比較開。

　　昨天，即期外匯市場的表現在一定程度上印證了這一判斷。在中間價下跌81個基點的同時，儘管即期匯價昨日早盤大幅波動，但全天人民幣兌美元詢價徘徊于6.3105─6.3250區間，儘管全天收跌，但並未觸及１％的波幅上下界限。

　　招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮告訴記者，從波幅擴大後的首日交易來看，銀行間外匯市場多數機構觀望氣氛濃厚，儘管報價的點差較大，客戶的成本有所上升，但預計這僅是暫時現象。

　　升值放緩預期成“主流”

　　即期交易區間波幅擴大的消息一齣，令人民幣升值放緩的預期持續發酵，一些投行紛紛調低了之前對人民幣全年升幅的預測。摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹認為，縱觀2012年全年，人民幣升值速度低於該行此前4.5%的預期幅度的可能性正在上升。

　　隨著我國經常賬戶順差與國內生産總值（GDP）的比例逐漸降低，人民幣匯率接近均衡水平也逐漸成為共識，而貿易順差不斷縮窄，也減弱了人民幣升值壓力。事實上，從今年以來人民幣匯率的走勢便可看出，人民幣升值速度已經趨緩。截至昨日，今年以來人民幣匯率升幅還不到0.1%。

　　一直在呼籲人民幣波幅擴大的興業銀行首席經濟學家魯政委認為，去年9月份以來，由於美元開始出現波段反彈，人民幣有效匯率上升得比較快，而現在美元整體上依然維持較強狀態，這就意味著短期內人民幣缺乏進一步升值的空間。

　　事實上，市場上已經出現一些貶值預期。目前，海外無本金交割遠期 (NDF)市場上，人民幣遠期報價遠遠高於境內的報價，説明境外投資者看跌人民幣匯率。

　　對此，劉東亮認為，現在NDF市場和境內遠期都存在持續貶值預期，人民幣匯率波幅的擴大將加大這種貶值預期，短期內要關注人民幣階段性貶值的風險是否會再度出現。對於後市，他預計，未來人民幣升值速度將進一步放緩。⊙記者 王媛 ○編輯 衡道慶