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神州租車赴美融資前景較為明朗

發佈時間:2012年04月17日 20:35 | 進入復興論壇 | 來源:東方網 | 手機看視頻


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  神州租車向美國證券交易委員會(SEC)最新提交的IPO申請更新文件顯示,其計劃發行1100萬股ADS(美國存托股票),發行價區間為10.5美元~12.5美元,預計最高融資1.58億美元,摩根士丹利、JP摩根和美銀美林將共同擔任其主承銷商。

  2010年9月15日,聯想控股宣佈以“股權+債權”形式,向神州租車注資合計12億元,持股超過51%。有了聯想做後盾,神州租車先後收購華東租賃、北辰租賃,並加快上市步伐,于2012年1月19日向美國證監會(SEC)遞交上市申請,最初計劃將在紐約證券交易所上市,最高融資3億美元。

  神州租車向美國證券交易委員會(SEC)最新提交的IPO申請更新文件顯示,其計劃發行1100萬股ADS(美國存托股票),發行價區間為10.5美元~12.5美元,預計最高融資1.58億美元。神州租車方面表示,這次下調融資規模,是為確保發行成功而根據目前的市場不確定性做出的積極調整。

  從神州租車的財務數據也可以看出,儘管處於虧損狀態,但神州租車的規模優勢已經轉化為明顯的成本優勢,運營效率正在不斷提高:人均運營車輛從2009年的2.7輛增加到2011年的6.9輛;直接運營成本佔收入的比例從2010年的43%降低到2011年的38%,營銷費用佔收入的比例從2010年的18%降低到2011年的12%,管理費用從2010年的23%降低到2011年的18%。神州租車的財務狀況正在迎來拐點。

  從神州租車的基本面看,也比較正面。神州租車旗下可租車輛從2009年12月的692輛擴張至2011年末的2.6萬輛,兩年漲了37倍,66座城市,52個機場,520個網點,連續三年280%的年複合增長。

  從招股説明書中不難看出:截至2011年末,累計從金融機構借貸23.3億元,其中從聯想控股借貸7.6億元。但以目前車輛規模、利用率水平和價格水平,在完全不擴張的情況下年收入12億至13億元人民幣不成問題,運營凈現金流超過6億至7億元人民幣。手中有糧,心中不慌。

  今年不缺錢,為什麼要上市?關鍵詞應該是:發債。 如果公司上市,打開了國外發債的融資渠道,會極大改善公司的資本結構。

  關於利潤。神州當前雖為虧損,但長期看這個行業應該是有利潤的。關鍵因素是,這個行業的玩家不會太多,會形成有限競爭的格局。

熱詞:

  • 租車
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  • 發行價區間
  • 融資規模
  • 2010年
  • SEC
  • 證券交易委員會
  • 股票
  • 2009年
  • 聯想控股