□人民幣單邊升值趨勢或告一段落

　　□企業需加強匯率風險管理

　　人民幣匯率形成機制改革再往前邁出了一大步。央行14日發佈公告表示，從4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由5％。擴大至1%，外匯指定銀行為客戶提供當日美元最高現匯賣出價與最低現匯買入價之差不得超過當日匯率中間價的幅度由1%擴大至2%。

　　央行相關負責人表示，當前我國外匯市場發育趨於成熟，交易主體自主定價和風險管理能力日漸增強，為順應市場發展的要求，促進人民幣匯率的價格發現，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度建設，中國人民銀行決定擴大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度。

　　對外經貿大學金融學院教授丁志傑表示，擴大匯率波幅是增強匯率彈性的重要制度改進，目前人民幣匯率水平趨於均衡，預期開始分化，是推出改革不錯的時間窗口。

　　擴大波幅對未來人民幣的走勢産生何種影響？央行表示，未來將以市場供求為基礎，參考籃子貨幣匯率變動，維護人民幣匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。

　　澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛認為，人民幣交易區間擴大，加上中國的貿易順差開始不斷減小，意味著人民幣的單邊升值趨勢可能已經基本結束。未來的一段時間，人民幣雙向波動增強將是大概率事件。

　　國際金融問題專家趙慶明則表示，擴大人民幣兌美元浮動幅度有利於人民幣匯率回歸均衡狀態，但是也不可寄託過多期望。因為這僅是一個技術上的調整，人民幣匯率回歸均衡狀態應主要依靠儲蓄與投資、貿易的平衡。

　　人民幣增強雙邊浮動彈性與人民幣停止升值也不能畫等號。

　　央行行長周小川曾提醒，人民幣升值主要取決於外匯市場供求關係，目前全球經濟不平衡，包括中國經濟自身存在所謂不平衡、不協調、不可持續的問題，因此人民幣匯率校正的過程不會在很短時期內完成。

　　對於短期內的走勢，劉利剛預計，由於中國一季度GDP低於市場預期，週一人民幣可能走低。同時可能引發對人民幣貶值的擔憂，人民幣的遠期和掉期或明顯走弱。

　　擴大波幅的同時，外匯交易中的風險管理需要跟進。丁志傑表示，需要發展配套措施，增加避險工具，放寬企業避險的條件。

　　劉利剛稱，人民幣兌美元波幅加大意味著企業需要更多地對人民幣外匯交易進行風險管理，並採取相應的對衝，與此同時，這也可能鼓勵更多的企業在外貿中使用人民幣作為結算貨幣，來降低相應的風險，這些都意味著中國的金融市場和金融産品將出現較大幅度的發展。（記者 李丹丹）