富國匯利分級債券型證券投資基金（簡稱“匯利分級”）設立於2010年9月，是富國基金旗下第一隻分級基金，也是國內首只債券型分級基金。該基金按照7：3的份額配比，分為優先級份額匯利A和進取級份額匯利B，且三年封閉期內不進行申購、贖回。截至2012年4月12日，匯利A單位凈值為1.062元，二級市場價格1.024元，折價率3.58；匯利B單位凈值為1.059元，二級市場價格1.074元，溢價率1.42%。

　　按照契約規定，在封閉期末，富國匯利分級基金的凈資産將優先分配匯利A的本金及約定應得收益。匯利A的約定年固定收益率為3.87%，在當前我國已設立的債券型分級基金的A類份額中，收益率水平較低。相對適合於風險承受能力低，希望獲取相對穩定收益的機構或個人投資者中長期持有。

　　作為富國匯利分級基金的進取類份額，匯利B將承擔整個投資組合的主要風險，在滿足匯利A的約定收益之後有望獲取相對較高收益，初始杠桿倍數約為3.33倍。根據測算，在封閉期末，當富國匯利分級基金的整體凈值小于0.781元時，基金的全部資産將歸於匯利A，匯利B資産全部損失；而當整體基金的凈值大於0.781元時，分配匯利A3.87%的固定收益後，其餘資産將全部分配給匯利B。因此，匯利B在承擔相對較高風險的前提下，有望獲取相對較高超額收益。受債市回暖的利好因素帶動下，匯利B的二級市場價格持續上漲。

　　鋻於經濟與通脹走勢不確定性，政策放鬆預期較大，債市整體投資環境依然有利，投資者可選擇合適的機會在二級市場對匯利A、匯利B進行買賣。仍需注意的是，具有杠桿特性的匯利B，市場向好時，有望為投資者帶來相對較高收益，但市場不好或操作失誤時，則可能會帶來相對較多損失。當然，作為純債型基金的富國匯利分級整體風險並不算高。

　　總之，富國匯利分級基金上市以來備受投資者青睞，滿足了中、低風險偏好投資者的多樣化需求。其中，匯利A適合風險承受能力低、希望獲取相對穩定收益的機構或個人投資者；而具備杠桿特性的匯利B，則適合風險承受能力、擇時能力相對偏高的投資者。