□金證券記者陳岩

　　因為資産重組而停牌兩個月的雲天化(600096)，4月10日晚間宣佈繼續停牌30天。原因是本次重大資産重組涉及資産範圍廣，程序複雜，方案的商討、論證、完善及向交易對方諮詢所需時間較長，導致公司無法在2012年4月11日復牌。

　　今年2月份，雲天化公告稱，公司宣佈將開展重大資産重組事宜，控股股東雲天化集團有意將磷肥及磷化工相關資産注入上市公司。

　　《金證券》記者了解到，本次重組是大股東兌現解決同業競爭的承諾。

　　2011年3月，雲天化集團向公司承諾，在5年內將通過資産注入等方式向公司注入其化肥業務，徹底消除可能存在的同業競爭。

　　值得一提的是，雲天化集團此次擬注入的磷肥磷化工資産，盈利能力值得期待。

　　資料顯示，雲天化集團的主要盈利資産是1500萬噸磷礦(包括選礦)、500萬噸磷復肥(主要是一銨、二銨、普鈣)。

　　“2011年磷礦石價格上漲，磷肥價格高位維持。如果雲天化集團能將磷肥磷化工資産注入上市公司，預計盈利能力良好。”南京證券一位行業分析師告訴《金證券》記者。

　　不過，這場看似“美好”的重組案卻一再延遲，顯示出“難産”的跡象。耐人尋味的是，雲天化歷史上曾出現過重組“流産”的情況。

　　2008年，雲天化係三上市公司籌謀整體上市。

　　資料顯示，雲天化集團擁有3家上市公司雲天化、*ST馬龍和雲南鹽化以及9家非上市公司。

　　按照雲天化2008年11月公佈的方案，將通過“換股吸收+資産購買”的方式借助雲天化實現整體上市。

　　但因為全球金融危機的影響，3家上市公司的二級市場股價、公司盈利情況發生變化，原來的換股合併已不具備條件，雲天化集團整體上市計劃持續擱淺。