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3月超預期反彈的CPI數據，重新喚醒市場對通脹的擔憂，使得對貨幣政策放鬆的預期再次推遲，也導致市場近期加速震蕩。正在發行中的信誠週期輪動股票基金經理張光成表示，CPI數據是國家宏觀政策調控的風向表。CPI不跌，而國家的GDP出現下降，説明中國經濟處於滯漲的階段，在滯漲的情況下，政策處於兩難的局面。不過，張光成認為，經濟運行是有其週期性的，不同的行業由於與宏觀經濟的聯動性不同，在經濟週期的不同階段表現大為不同，投資者可根據行業的週期輪動來配置資産。
張光成認為，從為期10年左右的朱格拉週期演變進程來看，2012年中國經濟即將步入新一輪經濟週期的起點，在經過當下經濟衰退期後，我們將迎來股市的“黃金期”——經濟復蘇和擴張期。無獨有偶，為帶動中國經濟進入新一輪增長，中國的經濟結構調整也已起步，各項改革也正步入攻堅階段。由於外圍經濟存在較大的不確定性，政府又調低了今年經濟增速目標，股市震蕩在情理之中，但是目前A股市場的估值處於底部區域，指數沒有多少下跌空間。我國經濟具備持續增長的條件，在穩健的貨幣政策和積極的財政政策的預期下，我國經濟會持續轉暖，明後年股市或將迎來又一個“黃金投資期”。（上研）
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