央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

棕櫚油升途中需防攔路虎

發佈時間:2012年04月13日 17:08 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  隨著基本面的利多不斷顯現,一季度末油脂出現報復性上漲行情,在短短10天時間棕櫚油期貨漲幅達4.5%。

  年初南美減産,讓油脂開始不溫不火的緩慢上行。隨著3月底美農種植面積預估報告出臺,預計2012/2013年度美豆種植面積為7390萬英畝,遠遠低於市場預估均值。就此,基本面利多效應集中爆發,油脂進入了快速上衝階段,儘管南美大豆將集中上市,但市場無視目前這個季節性供給壓力。

  進入第二季度,美國大豆玉米種植面積之爭將成為油脂品種的風向標。從目前的情況來看,南美大豆減産,中美大豆種植面積減小的情況下,未來全球大豆供應可能面臨壓力,油脂品種水漲船高。

  最新數據顯示,馬來西亞3月棕櫚油庫存減少5%至195.92萬噸。3月庫存降幅超市場預期,此前市場預計棕櫚油庫存可能減少3.5%,至199萬噸。隨著棕櫚油消費旺季的到來,馬來西亞棕櫚油去庫存化進程加快。從歷史數據來看,第二季度是馬來西亞棕櫚油庫存處於全年低點的時期,這將支撐棕櫚油價格高位運行。隨著夏季到來,棕櫚油的使用量將加大。

  在美國和中國大豆種植面積下降以及南美減産的雙重利多背景下,資金涌入農産品。截至4月3日當周,在美豆油期貨上,非商業多頭103485手,較上周增加3755手,非商業空頭58977手,較上周減少4567手,非商業凈多44508手,較上周增加8322手。國內資金也明顯對農産品輪番炒作,資金由前期最活躍的品種玉米中流出,轉戰豆類油脂類品種。大連棕櫚油的持倉量由3月30日的13萬手短期內迅速上升至23萬手。

  儘管近期基本面利多集中體現,但棕櫚油牛市基礎尚不牢靠。筆者認為,棕櫚油在上漲途中需注意以下幾個風險點:原油價格將無力支撐油脂價格進一步上漲,目前原油價格在地緣因素淡化的情況下將出現回調;3月底的美國農業部報告僅為種植面積預估,不排除後期因大豆玉米比值擴大,美豆種植面積存在上修的可能性;美元指數進入震蕩上行週期。棕櫚油進入增産週期;寬鬆政策預期落空。同時市場預計中國政府近期有降準動作,但從4月9日公佈的國內物價指數來看近期國內降準的概率減小。

  總體來看,如果第二季度棕櫚油庫存大幅下滑,在自身基本面支撐的情況下,棕櫚油具備強勢上漲動能。但從歷年的數據統計來看,進入第二季度,棕櫚油將開始進入增産週期,棕櫚油目前點位相對較高,追高仍需謹慎。若拉尼娜氣候影響到棕櫚油旺季産量,那麼2012年棕櫚油供應將會吃緊。 (作者係金元期貨分析師)

熱詞:

  • 棕櫚油期貨
  • 期貨分析師
  • 上漲動能
  • 持倉量
  • 種植面積
  • 基本面
  • 點位
  • 玉米
  • 農産品
  • 增産