國際金融數據提供商 Dealogic10日公佈的數據顯示，今年一季度歐洲企業發行債券總額達到1795億歐元，與去年同期相比增長38%，達到2009年二季度以來最大規模；同期歐洲銀行向企業發放貸款1129億歐元，同比下降45%，為2009年三季度以來最低水平。這是歐洲企業近兩年半以來首次出現季度債券融資規模超過銀行借貸規模。

　　分析人士認為，歐債危機正重塑歐洲金融市場新格局，歐洲企業融資已逐漸轉向債券市場，而不再向以往那樣倚重銀行業。

　　資料顯示，金融危機前的2007年第一季度，歐洲企業的銀行貸款規模曾達到債券融資規模的5倍。

　　隨著企業債發行量增加，發行成本也在下降。蘇格蘭皇家銀行數據顯示，今年4月初，歐洲企業發行債券向市場支付的平均息率為3.57%，與去年四季度 4.84%的平均息率相比，可使企業減少成本支出26%。歐洲企業債市場大門的打開，使一些原本依賴銀行貸款的弱小企業開始通過債市籌資。

　　Dealogic數據顯示，德國汽車零部件生産商舍弗勒集團等評級低於投資級的企業，一季度成功發債共計70多億歐元。

　　分析人士表示，企業債發行成本下降的同時，銀行貸款成本卻在上升。銀行為達到新的監管要求，正設法積累資本並縮減總資産規模，向企業放貸的意願普遍下降。而歐洲央行向商業銀行提供大量低息貸款後，減少了商業銀行對債券市場的融資需求，為企業債發行創造了機會。如果這種情況持續下去，將對歐洲融資市場産生重大影響，包括企業兼併、資本投資以及股票回購等相關項目的融資，都將變得較前容易，歐洲的經濟復蘇將會從中受益。但分析人士同時認為，僅從目前一個季度的情況判斷，還不能確定這種轉變是否會持續。記者陳聽雨