2月份全球半導體銷售額低於我們的預期，表明需求相當疲弱。前兩月全球半導體銷售額僅461億美元，表明我們之前對1季度銷售額730億美元的預期稍顯樂觀，我們會在後續報告中下修全球半導體1季度銷售額及産能利用率。

　　市場傳言蘋果MacBook系列産品推遲1至2個月上市，這對蘋果供應鏈2季度的盈利增長帶來壓力，對其他廠商推出Ultrabook的計劃有多大影響還需觀察。目前看來，2季度上市新産品中，可能只有三星GalaxyS3、HTC的ONE系列、諾基亞Lumia系列值得期待。

　　大尺寸面板價格終於觸底反彈，這是一個好消息。經過持續數個季度的庫存調整，今年1季度液晶顯示器産業庫存回復至健康水平。

　　隨著新機鋪貨及庫存回補，面板需求開始回溫，再加上廠商繼續限制供給，促使大尺寸面板價格觸底反彈。國內的京東方、TCL華星、南京熊貓(600775)等大尺寸面板廠商將受益。不過，1季度全球大尺寸面板産能利用率僅73%，未來預計會穩步上升，價格能否持續上漲還有待觀察。

　　我們發佈了2季度投資策略報告《2季度盈利或低於預期，先預防風險再佈局兩類個股》。我們認為對二季度需求不能太樂觀，強調二季度盈利可能低於市場預期，需要預防風險。我們推薦水晶光電(002273)、安潔科技(002635)、長盈精密(300115)、鴻利光電(300219)，另外關注京東方A(000725)的交易性機會。

　　水晶光電:全球紅外截止濾光片、光學低通濾波器龍頭；2012年單反、單電數碼相機及800萬像素智慧手機快速增長，給公司帶來確定性成長。

　　安潔科技:蘋果ipad、MacBook系列産品供應商，新ipad上市給公司帶來確定性增長。

　　長盈精密:手機連接器龍頭，享受千元智慧手機高成長；另外，公司開始進軍金屬手機外殼，也給公司帶來新的增長點。

　　鴻利光電:國內最具競爭力的LED封裝企業之一；白光産品佔比高、SMD在器件中佔比高、LED應用收入佔比高。