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制度框架基本形成 中小企業私募債或在浙江先試點

發佈時間:2012年04月09日 09:21 | 進入復興論壇 | 來源:浙江在線 | 手機看視頻


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  4月5日,證監會有關部門負責人表示,從去年底開始籌備的中小企業私募債券,目前制度框架已基本形成,將實行備案制,並考慮在浙江等中小企業比較集中的地區先行試點。有市場人士預計,中小企業私募債最快可能在上半年就能推出。

  定價或在貸款利率三倍內

  證監會有關負責人指出,中小企業私募債是針對中小微型企業非公開發行的公司債券。由於是非公開發行,目前監管層考慮的是,中小企業私募債發行前由承銷商將發行材料向證券交易所備案。

  所謂備案是指讓作為市場組織者的交易所知曉情況,便於統計檢測,另外備案材料可以作為法律證據。

  而對於中小企業私募債利率上限問題,監管層在工作層面的考慮是,或建議承銷商引導發行人在同期貸款利率三倍以內的利率區間定價。

  對於中小企業私募債的風險控制,證監會有關負責人指出,中小企業私募債將實行嚴格的投資者適當性管理。“這是很有限的群體,是指具備了較強的風險識別能力和自我保護能力的群體,我們希望這些投資者是跟發行人有較強的談判能力的,能夠形成較強的市場約束。”

  另外,中小企業私募債要由證券公司進行承銷,券商在承銷過程中進行核查,發行人要按照發行契約進行信息披露,承擔相應的信息披露責任。

  有專家認為,發行中小企業私募債券的主要目的是為了緩解中小企業融資難問題。不過,中小企業私募債發行的主要困難是流動性問題,即沒有充足的流動性來承接發行量。

  浙江或成首批試點地區

  證監會負責人特別指出,中小企業私募債券先由試點展開,初期會考慮在中小企業比較集中的地方試點,例如浙江。

  浙江此前在中小企業債券融資方面的經驗,或許也是監管層考慮在浙江試點的原因之一。近年來,浙江省充分利用集合債、集合票據、集合信託等防禦利率風險最有效最直接的融資工具,為成長型中小企業募集所需的中長期資金。2010年,浙江省中小企業局實施“百億中小企業集合債”工程,第一期“浙中小”集合債共129家企業入圍,計劃募集57億元的3年期資金。

  業內人士表示,債券融資對於企業的凈資産、資産負債率方面會有一定要求,而中小企業財務制度不規範等特點會制約債券融資,另外,從申報到獲得資金的週期,也是中小企業需要考慮的。此前,一些有實力的中小企業進行的債券融資,更像是準備上市之前面對投資者的一次路演。

  【】

  小微企業貸款風險補償金50%用於獎勵信貸員

  截至2012年1月,浙江省小微企業有56.9萬家,佔企業總數的97%。去年以來,浙江省出臺系列舉措幫扶中小微企業。

  近日,省中小企業局、省發改委、省財政廳、人民銀行杭州中心支行、浙江銀監局聯合下發《關於開展2011年度小微企業貸款風險補償工作的通知》。

  有關人士介紹,此次小微企業貸款風險補償工作最大的亮點在於,在風險補償資金使用範圍上,允許各銀行業金融機構擴大補償資金使用範圍,尤其是將小微企業貸款風險補償金的50%,用於獎勵小微企業信貸業務人員,以充分發揮小微企業貸款風險補償政策的激勵作用。

  (都市快報 記者 胡軼笛)

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