在1993年傳入A股市場的指標中，有一個叫CDP的短線操作指標，成為我研究價值中樞以及大勢波動輪廓的起點，它的計算公式是（最高價+最低價+收盤價）3。

　　在此之前，我一直有一個觀點：對中長期分析來説，盤中的最高價和最低價都沒意義，真正有意義的應該是它的收盤價，因此我一直用收盤價作為價格和趨勢分析的依據。但這也有一個遺憾，因為最高價代表了買方力量可以達到的極限，也代表了賣方力量取得勝利的價位；最低價代表了賣方力量可以達到的極限，也代表了買方力量取得勝利的價位；收盤價則是買賣力量對決的結果。把前兩者完全省略，不能綜合反映投資者在該交易時段內對價格的綜合判斷結果，以及買賣力量的均衡點所在。而CDP則簡單且較為合理地解決了這個問題。於是，我嘗試用CDP來分析和預測大勢波動框架與輪廓，並把它用到了年K線中。

　　1993年2月滬綜指到達1558點後，我一直秉持長期調整的觀點，而所謂長期調整，從時間上説就是超過1年。因此，1994年初，我寫了兩篇關於1994年的預測文章，提到1994年滬綜指的價格中軸將下降到666點。一是因為黃金分割率中有0.618，也有0.625、0.666，它們是同一組黃金分割率，3個黃金比率的平均值是0.636，這是我比較喜歡的一個黃金比率。二是因為1993年滬綜指年CDP是1050點，而1050點乘0.636，就等於667點，為好看順口易記，就取了666點。

　　1994年的大盤走勢驗證了這種方法的有效性，滬綜指最低為325點，最高為1052點，其中間值是688點，與666點的測算值非常接近。從此，我每年都會用年CDP來分析一下大盤走勢，測算一下新年度的價值中樞與波動輪廓。實踐證明，這種方法不僅有效，且簡單可靠。

　　從實際走勢看，滬綜指年CDP一共出現過3次回調，時間分別是：1993年的1047點（為有助於大家檢索，我們直接採用行情軟體顯示的年CDP值）到1995年的668點，歷時兩年；2000年的1853點到2005年的1162點，歷時五年；2007年的4642點到2011年的2466點，已歷時四年，如果今年波動中軸繼續下調，時間上也是5年，已與2000年至2005年那波調整等長。

　　從幅度和比例來看：從1047點到668點，跌幅為36.2%，接近（0.333+0.375+0.382）3=0.363的黃金比率。從1853點到1162點，回調了62.7%，接近於0.625的黃金倍率。如果今年繼續下調，年CDP又會跌到哪個位置？很簡單，0.38、0.5、0.62這3個黃金倍率，在前兩波調整中已用去2個，即0.38和0.62，還剩下一個0.5的黃金比率。因此就有了46420.5=2321點。

　　同時，我們可以看到，從2005年的1162點到2007年的4642點，年CDP漲了3480點。回吐0.666倍，就是跌2320點，而4642-2320=2322點，正好與上面的測算結果重疊。

　　絕大多數投資者在用黃金比例測算價格時，都忽視了兩點。一是死扣0.382、0.618等，實際上從0.333到0.382是同一組黃金比率，而從0.6到0.666也是同一組黃金比率，需要我們精確地模糊或在模糊中尋找精確。二是不同的黃金比率在不同的調整中都會輪上一次，上一次0.363對了，這一次基本上就會錯；上一次0.636對了，這一次大體也會錯。這是價格運動中的交替現象。因此，在我的分析辭典中，2012年最悲觀的走勢就是以2322點為價值中樞上下波動。別的更悲觀的預測，留給夢想家去做。

　　找到了2012年最悲觀的波動輪廓，剩下的就簡單了：由於迄今大盤最高點才2478點，因此2132點為全年最低點可以確認，而2478點為全年最高點卻不可確認。（作者繫上海金耕信息運營總監）