5日期指創出4月份開門紅，主力合約上漲54點，漲幅為2.2%。尾盤15分鐘走勢持平。從盤面上看有三個特點：一是多空雙方大舉減倉，主力合約減倉3776手，多空博弈氛圍繼續減弱；二是期現價差維持低位，日均價差2.733點，尾盤出現負價差，多方追漲熱情不高；三是持倉排名顯示，前20名多頭減倉2235手至3.2萬手，前20名空頭減倉6421手至3.76萬手，主要券商係席位大量減持空單。專家表示，盤面出現了“空頭離場，多頭不追”的格局，後市有企穩可能但仍需反復。

　　期指收盤貼水

　　股指期貨5日收盤下跌，主力合約IF1204收盤2511.4點，較上一交易日結算價上漲54點，漲幅2.2%，最高至2519點，最低至2438.8點；次月合約IF1205收報2523.2點，漲54.6點，漲幅2.21%；季月合約IF1206收報2533點，漲52.6點，漲幅2.12%；隔季合約IF1209收報2564點，漲53.4點，漲幅2.13%。

　　值得注意的是，多空博弈的溫度在持續下降，期指的持倉量出現了明顯下滑。截至收盤，四大合約的總持倉量為62474手，較節前有明顯減少。主力合約減倉3776手至4.75萬手，盤中持倉最高值也僅到6.12萬手。另外，減倉的過程開始也較早，説明期指多空雙方的博弈熱情都不高。

　　另外，期現價差也維持在較低水平，期指在現貨市場上漲的同時，保持了相當謹慎的態度。全天日均價差維持在2.733點，期現價差幾乎處於收斂狀態，而尾盤價差更是走低，收盤價差出現了貼水。多頭不願意加碼追漲的心態反映得極為明顯。

　　“多方的信心很弱。”東方證券首席金融衍生品分析師高子劍表示，從盤中運行來看，持倉量都是在盤中價格走低的時候出現，同時也伴隨著價差的收斂。這説明多方沒有奮勇上攻的決心。

　　高子劍表示，上漲的時候如果多方出現增倉上攻，那麼就是很明顯的見底跡象。目前來看，後市還需要一定的反復。

　　銀建期貨分析師華程林表示，儘管市場出現大幅反彈，但利空局面仍未改。多方著力宣揚QFII和RQFII擴容帶來的好處，同時放大官方公佈的PMI數值超預期的消息，但實質上來看兩則消息雖説是利好，但真實效應卻要大打折扣。反彈或將難以連續，空頭可後市靜候機會。

　　空方主力大幅度減倉

　　持倉排名則出現了較大的變動。主力合約前20名多頭減倉2235手至3.2萬手，前20名空頭減倉6421手至3.76萬手，空方主力的減倉幅度遠遠大於多方主力，這在最近的交易日中也是較為罕見的。從具體席位上看，中證期貨減倉2912手空單，國泰君安期貨減倉1801手空單，相反多方排行榜上的減倉手數都不是很大。業內人士表示，空方主力的打壓意願進一步降低，預示著進一步下挫的可能性已經變小。

　　廣州期貨表示，從技術上來看，滬深兩市股指上漲重新站上5日均線，並溫和放量，後市謹慎看多。期指方面，空頭大幅平倉，空方對後市開始趨於謹慎。操作上，建議採取逢低短多的操作策略。（葉苗）