◆期現走勢◆

　　甲醇期貨和現貨之間的價差逐漸縮小。3月30日，甲醇期貨主力合約收盤價為2949元/噸，華東地區（包括山東和寧波）現貨均價為2880元/噸，價差為69元/噸。最近兩周，江蘇港口地區的甲醇價格穩定在2870─2890元/噸，由於貨權較為集中，貿易商考慮進口成本較高，多不願低價出貨。

　　◆國際市場◆

　　國際甲醇價格較為穩定，CFR中國港甲醇價格維持在380美元/噸附近，價格變化幅度較小，進口到國內的成本價格在2950元/噸左右。國內港口報價較為穩定，進口甲醇價差倒挂區間在50─90元/噸，較3月中旬略縮小，但高於3月初的水平。

　　◆上遊行情◆

　　受中東地緣政治影響，國際原油價格在2月中旬站上100美元/桶上方。而上周伊朗確定重啟六方會談的具體日期後，緊張的地緣政治關係有降溫跡象。此外，美、英、法等國計劃釋放戰略原油儲備，對油價産生利空影響。本週IEA報告顯示，美國原油庫存跳增，市場對原油的關注點由伊朗的緊張局勢，轉向因美國産量增加而出現的供應壓力，WTI原油價格再次大幅下跌，截至4月4日NYMEX5月原油合約收盤價為101.47美元/桶。

　　◆甲醇庫存◆

　　根據相關網站統計，3月30日當周國內甲醇庫存小幅增加，華東港口庫存為54.5萬噸，較前一週增加1.4萬噸，較去年同期增加3.8萬噸，庫存壓力依然較大。依據往年的甲醇庫存數據，預計未來2─3個月內甲醇港口庫存或將延續高位。

　　◆技術分析◆

　　甲醇期價上漲至3040附近後承壓下行，在2950─3040區間整理。昨日主力合約1205跳空低開，下方雖有60日均線支撐，但上方有布林通道中軌和短期均線的壓制，上行難度較大。加上多個技術指標均表現出弱勢跡象，後期甲醇期價或將進一步走低。

　　◆操作建議◆

　　目前甲醇庫存壓力依然較大，且即將進入5、6月份的傳統需求淡季，市場心理預期也將發生變化。操作上，1205合約前期空單可繼續持有，未進場者可採取短線逢高沽空策略，進場區間2940─2950，第一目標位2890。預計4月上旬甲醇將完成主力合約換月，建議投資者給予關注。

　　（作者 喬娟單位：國際期貨）