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QFII助推我國資本市場發展

發佈時間:2012年04月05日 12:21 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  作為資本市場上一項相對成熟的基金運作機制,QFII制度推出十年來運作良好,豐富了我國資本市場投資者結構,促進了市場穩定發展,為我國養老金等長期資金入市提供了有益的借鑒和參考。

  豐富資本市場投資者結構

  QFII是我國在資本項目尚未完全開放背景下,部分開放資本市場的過渡性安排。

  目前,共有158家境外機構獲得QFII資格,其中商業銀行23家,證券公司13家,資産管理公司82家,保險公司11家,其他類機構(捐贈基金、主權基金等)29家。

  從地域上看,QFII分別來自23個國家和地區,其中亞洲76家,歐洲48家,北美32家,澳洲2家。

  截至3月23日,全部QFII賬戶資産合計2656億元,其中股票、債券(國債、公司債、可轉債)和銀行存款佔比分別為74.5%、13.7%和9.6%,QFII持股市值約佔A股流通市值的1.09%。

  促進資本市場穩定發展和對外開放

  QFII已成為A股市場重要的機構投資者,持股市值合計1979億元,在證券投資基金、社保基金、保險公司、企業年金、信託和證券公司等機構投資者中排名第三。

  由於QFII都是具有較長歷史、資産規模較大的全球金融機構,因此長期投資和價值投資的理念得以推廣。2007年初到2011年6月底,滬深300指標股市值佔A股流通市值的比重平均為67%,而QFII持有滬深300指標股佔全部持有市值平均為87%,較市場水平高20個百分點。

  同時,QFII積極向國際社會推介我國資本市場的投資機會,目前,在香港地區、美國和日本均有利用QFII額度發起、投資于A股的ETF基金。

  國內銀行、證券公司、基金管理公司、保險資産管理公司等金融機構與QFII開展了廣泛合作,對於國內金融機構實施“走出去”戰略、拓展國際市場發揮了積極推動作用。

  借鑒QFII機制推動養老金入市

  QFII投資行為穩定,偏向長期持有,不通過頻繁交易獲利,特別是資産管理、養老基金等長期資金類型的QFII,資産配置中股票長期保持較高比例,波動幅度較小。據統計,2007年初到2011年6月底,全部QFII年換手率的加權平均值為1.84,遠低於市場平均水平4.05。此外,在2008年市場下跌期間,QFII的年換手率上升到2.27,促進了市場交易的活躍。

  目前,許多境外養老金已通過QFII制度投資我國資本市場,一是直接申請QFII資格;二是通過購買QFII發行的投資境內的基金等産品,間接投資我國資本市場。

  境外養老金通過QFII投資我國資本市場取得了較好回報。2002年以來,累計盈利1443億元,表現出較好的盈利能力。QFII投資運作為我國養老金等長期資金入市提供了很好借鑒,未來應積極倡導養老基金等長期資金投資A股市場,促進我國資本市場穩定發展。

  (據新華社北京4月4日專電)

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