3月29日，上海期貨交易所黃金期貨再度下挫，主力1206合約收于每克339.97元，跌近1%。而3月28日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月合約收于每盎司1657.9美元，比前一交易日下跌27美元，跌幅為1.6%。

　　國內外黃金期貨價格連續回調凸顯了金市的疲軟，甚至有機構質疑黃金十年牛市已經終結，但更多市場人士認為，黃金期貨價格依然有望在年內創出新高，當前市場分歧較為嚴重。

　　市場人士分析，近期金價主要受多家央行減持黃金儲備等因素影響。

　　國際貨幣基金組織最新公佈的數據顯示，包括俄羅斯、土耳其以及塔吉克斯坦央行在內的多家央行已於今年2月黃金價格升至年內高位時大幅減持了黃金儲備。數據顯示，俄羅斯2月份黃金儲備較1月份減少12.1萬盎司，至2826.7萬盎司；土耳其2月份黃金儲備減少4.2萬盎司，至637萬盎司；塔吉克斯坦2月份黃金儲備為14.4萬盎司，較1月份減少5000盎司。央行成為黃金凈買家是推動金價走高的重要因素，上述央行的拋售行為，讓市場擔心不已，國際金價連續回落。

　　不過，上海中期期貨分析師李寧在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“部分央行在金價高位進行減持，可能出於其外匯儲備多元化的需求。雖然這部分央行拋售了黃金，但許多新興市場央行對黃金的興趣並未顯著減少，新興市場央行仍在買入黃金，如哈薩克斯坦、希臘、韓國等，由於中國的黃金儲備佔外匯儲備比例嚴重偏低，因此市場對中國增加黃金儲備一直有較高的預期。2011年各國央行黃金庫存增加1270萬盎司，2012年央行凈買入黃金可能會略低於2011年，但仍會在一定程度上對金價構成支撐。”

　　李寧指出，黃金牛市還不會終結，年內依然有望創出新高，特別是受到消費旺季及季節性因素支撐，下半年或第四季度黃金最有希望衝高。

　　不過，獨立從事商品研究和投資銀行業務的公司CPM集團最新報告顯示，今年黃金價格將維持高位，但不可能超越2011年創下的紀錄水準，黃金十年牛市將終結。

　　牛市能否持續還需時間來回答。就目前金價而言，李寧指出，國際金價在上衝每盎司1700美元壓力位未果之後，市場分歧正在加大，短期波動在所難免。“接下來的4月可能會以小幅上揚為主旋律。預計4月份波動區間在每盎司1650至1780美元。”