官方：53.1%觸及11月新高 民間：48.3%連續四月下降

　　昨天公佈重要宏觀經濟數據之一3月官方PMI（製造業採購經理指數）連續第四個月回升,並觸及11個月高位。但與此同時民間的匯豐PMI數值卻連續四個月下滑。專家指出不宜對官方PMI數據過分樂觀，中國經濟增長速度實際上正在走下滑路。

　　中國物流與採購聯合會和國家統計局服務業調查中心發佈的3月份中國製造業採購經理指數（PMI）為53.1%，比上月上升2.1個百分點，該指數連續四個月回升。從分項指數來看，同上月相比，只有供應商配送時間指數下降，其餘各指數均不同程度上升。其中，尤其以新訂單指數上升最為明顯，升幅達到4.1個百分點，達到55.1%。生産指數達到55.2%，比上月上升1.4個百分點，為去年5月份以來的最高值。

　　但昨天公佈的匯豐3月份中國製造業採購經理人指數（被譽為與官方PMI對應的民間PMI）終值為48.3%，仍低於2月份的終值49.6%，實際上民間PMI已是連續四個月下降，而且根據Wind資訊統計數據顯示，該指數已經連續5個月低於50榮枯線以下，為2009年4月以來次低點，僅好于2011年11月的47.7。

　　為何民間與官方PMI走勢相反？其中原因之一是，匯豐調查的樣本主要是中小企業，而中國物流與採購聯合會和國家統計局服務業調查中心從全國製造業企業中抽取820家樣本企業主要選取的是大型企業。專家認為，兩份看似矛盾的數據顯示出實體經濟中，大型企業和中小企業冰火兩重天的生存現狀。

　　除此以外，匯豐和官方發佈的製造業採購經理指數走勢不同，也反映出不同群體對貨幣政策未來走向的看法有所不同。瑞穗證劵亞洲公司董事總經理沈建光昨天對本報記者表示：“不宜對3月PMI提升過度樂觀。官方PMI與民間PMI走勢不同，為判斷當前宏觀經濟走勢增加了難度。考慮到3月是傳統的經濟活動旺季，官方PMI數據並未剔除季節性因素的影響，應冷靜看待，不宜過於樂觀。