央行2012年首次貨幣政策例會重提引導信貸適度增長。

　　早報訊 剛剛完成換屆的中國人民銀行（下稱“央行”）貨幣政策委員會，在今年的首次例會上就釋放出了寬鬆信號。

　　據央行網站消息，日前召開的央行貨幣政策委員會第一季度例會指出，要繼續實施穩健的貨幣政策，同時引導貨幣信貸平穩適度增長。其中“引導貨幣信貸平穩適度增長”，是時隔一年後首度出現，上次在央行貨幣政策例會中出現“信貸適度增長”還是在2010年四季度。

　　分析人士對此的解讀是，這或意味著央行希望引導商業銀行適度加大貸款投放力度，以支持經濟發展。因為可見的是，今年前兩月新增信貸投放進度均明顯低於往年同期水平。與之對比，2011年的四次貨幣政策例會關於信貸的提法均為“保持合理的貨幣信貸總量和社會融資總規模”。

　　央行貨幣政策委員會是央行制定貨幣政策的諮詢議事機構，目前由15人組成，包括各部委官員、金融機構高管及3名外部專家，一般每季度召開一次例會，儘管並不代表最終的決策，但是貨幣政策走向最主要的風向標。

　　未提通脹

　　根據央行網站消息，此次例會對宏觀形勢的總體判斷是，“當前我國經濟金融運行總體符合宏觀調控預期，經濟增長平穩，物價有所回落；歐債危機有所緩解，全球經濟溫和復蘇，但不確定性依然存在”。與之對比，此前一年的表述基本為“當前我國經濟金融運行繼續朝著宏觀調控預期方向發展”。在談及物價時，該次例會新聞稿中也未出現通脹字樣，也未有穩定物價總水平作為首要任務等表述。

　　對下一步工作，會議強調，要密切關注國際國內經濟金融最新動向及其影響，繼續實施穩健的貨幣政策，進一步增強政策的針對性、靈活性和前瞻性，按照總量適度、審慎靈活的要求，兼顧促進經濟平穩較快發展、保持物價穩定和防範金融風險。同時，綜合運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸平穩適度增長，保持合理的社會融資規模。著力引導和促進信貸結構優化，加大對社會經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。引導金融機構提高金融服務水平，更好地支持實體經濟發展。要繼續發揮直接融資的作用，更好地滿足多樣化投融資需求，推動金融市場規範發展。

　　對比往次例會，不同之處就在於引導信貸適度增長，而在2010年出現此類表述時，中國貨幣政策的基調尚為“適度寬鬆”。

　　綜合起來，分析人士指出，從2012年前幾月的信貸、出口、工業利潤增長等各方面來看，中國貨幣政策均有放鬆必要，關鍵是時間點問題，央行此類表態或意味著放鬆臨近。此前，機構普遍預計放鬆將採取調降存款準備金的方式進行，最新的預測是4月份將要調整。