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季末“衝量”或致3月信貸小幅增長

發佈時間:2012年03月31日 22:53 | 進入復興論壇 | 來源:上海證券報 | 手機看視頻


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  雖然前兩個月的信貸投放均低於預期,但在季末因素的影響之下,市場人士普遍預計3月份信貸投放將好于前兩個月。多家機構預測,3月份信貸投放規模或在8000億元左右。

  “我們初步預測3月份信貸投放規模在8000億-9000億之間,信貸投放保持均衡狀態。”交行金研中心研究員鄂永健表示。從目前的監管基調來看,監管機構強調每月信貸的均衡投放,因此機構預計今年單月信貸投放起伏不會太大。從前兩個月的情況來看,信貸投放普遍低於市場預期,不過鄂永健認為,3月份是季末,銀行應該會衝一下規模,但是不會太大。

  農業銀行董事長蔣超良此前在接受本報記者採訪時表示,目前實體經濟的有效信貸需求確實正在下降。“從信貸需求方面來看,已經有一些信貸需求下降的信號。”鄂永健表示,首先再貼現利率在下降;其次二月份票據融資增長較多。一般來説,票據融資如果增長較快,説明企業的信貸需求不足,銀行需要通過票據融資衝規模。而如果信貸需求較為旺盛,銀行則會相應壓縮票據融資的規模;第三,企業中長期貸款增長不多,説明企業的投資意願並不是非常強烈。“不過這些都是一些信號,帶有不確定性,而1、2月份都有季節性因素在裏面。信貸需求是否正在下降只有等3月份數據出來之後才會明確。”

  興業銀行首席經濟學家魯政委預測,3月份新增信貸規模在7000-8000 億,中值7500 億。魯政委指出,雖然媒體透露四大行 3 月上半月信貸增長依然乏力,但500 億元的投放力度並沒有比上月同期更弱。

  “同時有跡象表明近期信貸需求較前期改善”,魯政委表示,首先從票據市場來看,3月下旬票據利率結束了較長時間以來的持續下行趨勢企穩回升,企業票據融資需求回升,票據供給開始逐步增加。其次,2 月至今二手房市場成交量回暖,這將對3 月居民戶中長貸形成支撐。再次,兩會結束後,大項目陸續啟動,地方融資平臺貸款相關政策明朗亦將使信貸需求回升。另外從銀行信貸投放節奏來看,由於目前仍有額度控制,商業銀行傾向於將額度完全用足,四大行2 月最後一天新增貸款800 億一方面顯示對信貸額度的管控依然非常嚴格,另一方面也顯示信貸需求並不疲弱。

  除了信貸需求之外,目前存貸比考核制度對銀行的放貸能力也是一個很大的約束。從已披露的商業銀行2011年年報看,多家銀行的存貸比超過70%,其中民生銀行的存貸比為72.85%,興業銀行的存貸比為71.46%,大型銀行中交行的存貸比也達到71.94%。銀監會主席助理閻慶民此前接受本報記者採訪時表示,存貸比監管不會放鬆。

  同時,坊間一直有消息稱銀監會將對商業銀行實施日均存貸比考核。“我們目前沒有收到監管機構關於實施日均存貸比的文件,如果實施日均存貸比考核,將對國內銀行資産負債管理能力提出更高要求。”某國有銀行負責人表示。

  ⊙記者 唐真龍

  (來源:上海證券報)

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