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産品缺乏吸引力 投資限制放鬆或解RQFII滯銷難題

發佈時間:2012年03月30日 17:19 | 進入復興論壇 | 來源:中新網 | 手機看視頻


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  近日,一個原本計劃50多人參加的RQFII研討會,實際與會人數卻激增1倍多。儘管RQFII募集情況並不理想,卻並未影響內地基金公司的樂觀情緒。

  針對RQFII銷售不佳的狀況,有中資機構人士認為,目前RQFII産品設計並不適應其所定位的目標客戶。事實上,為解決RQFII産品缺乏吸引力的問題,監管層已有意放鬆RQFII投資限制。

  內地基金仍樂觀

  上週五,香港投資基金公會在港舉辦RQFII研討會,與會者不僅有內地背景的基金公司,不少歐美背景的資産管理公司人士也踴躍參加。

  “比我預想的人多很多。以前類似的研討會,一般來五、六十人,這次一下子超過了120人。”香港投資基金公會行政總裁黃王慈明説。

  儘管近期RQFII産品的募集情況並不理想,但這並未影響到內地基金公司的樂觀情緒。海通國際資産管理有限公司董事總經理章宜斌表示:“在基金銷售日益困難的背景下,RQFII産品賣得還是不錯的。考慮到季節(春節等假期)因素,整體銷售情況比較合理,符合我們的預期。”

  易方達資産管理(香港)有限公司行政總裁王紅欣透露,內地銀行間債券市場收益比較穩定,這對一些資産管理公司吸引力很大,包括香港強積金以及外國養老金都非常有興趣將RQFII納入資産組合。

  黃王慈明則從另一個角度表達了對RQFII的看好,“對於RQFII來説,雖然目前投資者的反應還不是很強烈,但我對此很樂觀。香港和國外投資者迫切希望投資內地資本市場,以獲得投資內地的長期經濟增長機會,購買QFII的長龍就反映了這一點。”

  不僅如此,多家歐美資産背景公司高管也向黃王慈明表明了對RQFII産品的興趣。有歐美資産管理高管表示希望參與進來,把RQFII産品納入投資組合。他認為這應該是大中華産品未來發展的一種方向。

  晨星(亞洲)基金研究總監吳重光也表示:“RQFII是個新事物,剛剛開始銷售得不好比較正常。我了解到的情況是,歐美的機構現在對RQFII很感興趣,希望提高RQFII額度,並希望能夠參與。”

  不過也有中資機構人士並不看好RQFII的發展。某中資券商總經理對中國證券報記者表示,RQFII客戶群體是香港的人民幣持有者,但是香港本土持有的人民幣資金量並不太多,這部分資産可以選擇的産品種類也有很多。而大量從國內流到香港的人民幣資金,希望它們再通過購買RQFII産品投資國內,似乎有些難度。

  投資限制或放鬆

  按照試點實施辦法,內地有資格的基金公司和證券公司的香港子公司募集的資金投向中,不少於80%投資于固定收益證券,包括各類債券及固定收益類基金;不超過20%的資金投資于股票或股票類基金。業內人士指出,這種規定雖大大降低了RQFII這種産品的風險,但是也讓回報率偏低,預計在4.5%至6.5%左右。事實上,由於投資受限,已推出的20多個RQFII産品同質化嚴重。為了推動RQFII的發展,有基金公司高管透露,監管層已有意放鬆RQFII的投資限制。

  黃王慈明指出,如果希望RQFII更好地發展,就不要限制債券和權益投資的百分比,以便讓內地基金公司推出更多更好的産品,以適應投資者的需求。記者 黃瑩穎

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