央行正回購700億元跨季末資金利率上行

　　昨日，在公開市場操作中，央票繼續缺席，央行以利率招標方式開展正回購操作。據悉，此次交易量為700億元人民幣，期限為28日，中標利率為2.8%。

　　據期貨日報記者了解，央行上一次在公開市場上發行央票是去年12月27日。此前3月期央票曾屢次現身需求名單，但央行多次詢而不發，央票始終未曾露面。

　　“本週央票停發在意料之中，在目前通貨膨脹形勢不容樂觀，外匯佔款波動較大，銀行間資金流通不夠順暢的情況下，央行更願意採用短期正回購操作來掌控流動性閥門。”湘財證券宏觀分析師羅文波表示，隨著4、5月份外匯佔款趨勢的逐漸明朗以及銀行間資金狀況的逐步好轉，央票發行就有再度重啟的可能。

　　實體利潤下滑 資金面難言寬鬆

　　據最新數據顯示，1—2月份全國規模以上工業企業實現利潤6060億元，同比下降5.2%。通過採訪記者發現，這一數據的公佈讓部分業內人士對宏觀經濟走勢産生了些許擔憂。

　　“雖然我們對於目前的經濟形勢看得比較悲觀，但同比5.2%的下滑幅度仍在我們意料之外。”某券商研究員向記者表示，目前不少實體産業處於“滯脹”狀態，由於下游企業資金緊張無力購貨，導致上遊企業出貨困難。

　　此外，記者注意到目前銀行間的7天拆借利率已經突破3%。對此，上述人士表示，在經濟週期處於低谷的狀態下，現行的銀行間短期拆借利率相對偏高，7天的拆借利率維持在1.5%—1.8%比較合理，這就意味著短期拆借還有較為寬鬆的下行空間。

　　據財匯金融數據顯示，在昨日正回購操作前，4月份到期資金已有3290億元。對此，羅文波表示，在4月到期資金量並不少的情況下，央行再發700億28天的正回購，將到期資金向4月延伸，一方面是為了應對國企繳稅對資金面的壓力，另一方面也表明4月的經濟形勢並不樂觀。

　　月末考核 拉高跨季資金利率

　　Wind數據顯示，在3月26日銀行間質押式回購市場上的主流資金交易品種中，跨季度末的7天、14天回購加權平均利率分別較上一交易日上漲31個基點、22個基點，收于3.30%、4.00%，雙雙創下3月份以來的最高水平，而當日隔夜回購加權平均利率則呈現微幅下行。

　　財匯金融數據顯示，本週到期資金1090億元，較上周增加580億元，為3月份單週到期資金量的最高水平。從昨日的Shibor利率來看，在央票停發的影響下，短期拆借利率有5個基點的小幅回調，但依舊維持高位，7天拆借利率報收于3.2442%，14天拆借利率報收于3.9475%。而隔夜利率再度走低，下跌了13.59個基點，報收于2.5483%。

　　“臨近月末，為了達到考核標準和應對兌付，7天和14天的跨季資金銀行不太願意借，而隔夜的資金比較好借。”一業內人士透露，進入一季度最後一個交易周，商業銀行跨季資金需求顯著增加，金融機構攔存意願加強，使得銀行間市場相應期限的資金利率也繼續呈現上行態勢，7天和14天回購加權平均利率處於高位。（吳遐）

　　(來源:新華網)