經過4個多月的等待，備受市場關注的廣藥集團旗下廣州藥業(600332)和白雲山A(000522)的重組方案終於浮出水面，廣藥集團將通過廣州藥業換股吸收合併白雲山及發行股份購買資産實現醫藥主業的整體上市。

　　由於廣州藥業在上交所及聯交所同時上市，而白雲山在深交所上市，廣藥集團此次重組不僅將對我國醫藥行業産生深遠的影響，同時也將開創國內企業集團跨滬、深、港三地交易所進行資産整合的先河，成為資本市場的經典案例。

　　根據廣州藥業和白雲山A今日同時公告的重組預案，廣州藥業換股價格為12.2元/股，白雲山換股價格為11.55元/股，因此確定的換股比例為1股白雲山股份換取0.95股廣州藥業A股股份，換股吸收合併完成後，白雲山將登出獨立法人資格。與此同時，廣州藥業向大股東廣藥集團以12.2元/股的價格發行約0.36億A股股份，購買其擁有或有權處置的房屋建築物、商標、保聯拓展有限公司100%股權和廣州百特醫療用品有限公司12.5%股權。

　　重組完成後，廣藥集團將基本實現醫藥産業的整體上市。對於未注入資産，廣藥集團承諾：待“王老吉”商標法律糾紛解決，自可轉讓之日起兩年內將“王老吉”系列商標及廣藥集團許可王老吉藥業一定條件下獨家使用的其他4項商標依法轉讓給廣州藥業；待廣州醫藥研究總院完成公司制改建，股權自可轉讓之日起兩年內將擇機依法轉讓給廣州藥業。

　　通過本次重大資産重組，新廣州藥業將建立完整的醫藥産業鏈，提升核心競爭力。新廣州藥業將擁有包括醫藥研發與製造、醫藥分銷與零售在內的完整産業鏈，形成中藥、化學藥、生物藥、大健康産業、物流業及綜合産業六大板塊。根據重組預案，以2011年度財務數據模擬，本次重組完成後，廣州藥業總資産將由48.51億元上升至84.31億元，凈資産收益率(攤薄)將由7.60%提升至10.15%，每股收益(攤薄)將由0.355元提升至0.4353元，上市公司總資産和凈資産規模大幅提升，凈資産收益率及每股收益均增長，盈利能力顯著增強。

　　廣藥集團表示，本次重大資産重組有利於廣藥集團實現産業資源整合的協同效應，並依託資本市場實現跨越式發展。可以預見，本次重組完成後，隨著各板塊資産協同效應的逐漸顯現，作為集團唯一上市平臺的新廣州藥業將憑藉現有産業資源基礎上整合併建立的完整醫藥産業鏈、高質量的産品組合以及國內領先的商業流通渠道進一步擴充市場份額，緊抓未來醫藥行業的發展機遇，提升核心競爭力並獲得更長足的發展。此外，新的廣州藥業將承擔起廣藥集團未來發展的重任。

　　資料顯示，廣藥集團力爭在“十二五”期末，實現年工商銷售規模超600億元，成為中國醫藥規模最大、産業鏈最完整、營銷網絡最健全、研發實力最強的綜合性醫藥企業集團之一；到2020年更要實現年工商銷售收入1500億元，成為世界級醫藥研發、製造、醫藥流通世界500強企業之一。(記者 甘霖)

　　(來源:證券時報)