繼希臘債務重組成功並完成信用違約掉期(CDS)拍賣之後，本週的一系列重要的經濟數據將讓全球市場焦點重新回到歐洲：德國和法國將公佈關鍵經濟數據，而隨著市場對歐元區外圍國家的擔憂加劇，意大利和西班牙本週將發售國債。

　　但更重要的是，本週五(3月30日)即將召開歐元區財長會議。這次會議將在丹麥哥本哈根召開，而提高歐元區“防火墻”將是會議的主要議題。

　　在推動希臘債務重組之後，歐元區各國政府將試圖建立一個足夠強大的金融“防火墻”，從而保衛西班牙、葡萄牙等其他脆弱經濟體免受債務危機的進一步“傳染”。

　　目前，二十國集團(G20)國家正尋求提高IMF資源以幫助歐洲應對危機，但他們已公開宣稱，其前提條件是歐洲首先提高歐元區自己的防火墻但這卻面臨德國的反對。

　　根據《華爾街日報》3月22日獲得的一份歐盟為各國政府撰寫的報告稱，將4400億歐元的臨時性救助基金歐洲金融穩定基金(EFSF)與5000億歐元的歐洲穩定機制(ESM)合併轉化為9400億歐元的永久救助基金，將是提高歐元區防火墻“最令人信服和最有效的方式”。

　　這份即將在本週會議上討論的報告還列出了另外兩個政策選擇：第二個方案是將ESM的上限從5000億歐元提高至約7000億歐元。除去希臘、愛爾蘭和葡萄牙還需要2000億歐元的話，還可剩下5000億歐元用於自由使用。

　　但這一方案的弊端是低於G20國家和市場分析師的普遍預期，他們可能會認為這一方案無異於維持現狀，因而無法促使G20為IMF增資。

　　第三個方案是將EFSF沒有使用的約2400億歐元資金歸入ESM。這樣ESM就能達到7400億歐元。EFSF原定於2013年7月停止運行，在此之前兩者會同時運行。但這一選項面臨的問題又是，EFSF和ESM可能會同時去市場融資，導致一定衝突。

　　如此看來，將EFSF擔保轉入ESM是三個選項中唯一一個能確保防火墻可得到永久性提升的方式，也是本次會議最理想的結果。

　　目前，來自德國的阻力依然不可小覷德國自始至終都不願意增加納稅人負擔來救助歐元區外圍國家。因此，德國此前一直堅持ESM上限為5000億歐元。

　　但好消息是，德國的反對態度已有所緩和。德國《南德意志報》(S徂ddeutsche Zeitung)此前援引官方消息源稱，德國總理默克爾正在考慮放棄反對立場，支持增加歐元區防火墻的規模。

　　這位透露消息的官員稱，儘管默克爾仍認為增加規模不是必要的，但由於德國以外國家已經越來越執著于這個問題，出於“心理原因”，增加規模是必要的。長期來看德國政府將無法抵制這種壓力。

　　就連向來不愛對歐洲指手畫腳的美聯儲主席伯南克都忍不住在上周的國會證詞中敦促歐元區擴大“防火墻”，德國這座“冰山”勢必將在壓力之下融化。（嚴婷）