中國石化(600028)26日公佈2011年報，公司去年實現營業收入25056.83億元，同比增長31.0%；歸屬於母公司股東的凈利潤716.97億元，同比增長1.4%；基本每股收益0.827元/股。

　　公司擬每股派發現金人民幣0.2元/股(含稅)，不實施資本公積金轉增股本。

　　勘探及開採業務方面，公司2011年新增油氣可採儲量411百萬桶油當量，天然氣開發以四川盆地和鄂爾多斯盆地為主，加強産能建設，天然氣業務繼續保持了較快發展。不過由於公司加大對元壩、鄂爾多斯等地區以及非常規油氣資源的勘探投入，全年勘探費用同比增長21.8%，為133億元。煉油業務方面，全年加工原油2.17億噸，同比增長3.0%；生産成品油1.28億噸，同比增長2.9%。營銷及分銷業務方面，非油品營業額實現人民幣82.6億元，同比增長44.2%；全年成品油總經銷量1.62億噸，同比增長8.8%。化工業務方面，全年生産乙烯989.4萬噸，同比增長9.2%，化工産品經營總量達到5080萬噸。

　　毛利率分行業來看，勘探及開採業務毛利率最高為42.1%，同比增長2.2%；煉油業務毛利率最低為-1.4%，同比下降5.1%；營銷及分銷業務和化工業務毛利率分別為6.5%和10.4%，同比均有所下降。

　　公司認為，受歐洲主權債務危機等因素影響，預計2012年世界經濟復蘇艱難曲折。受地緣政治局勢緊張等因素影響，國際油價總體水平維持高位震蕩。而中國擴大內需、調整經濟結構和改善民生的政策效應繼續顯現，境內對石化産品需求將保持增長，但增速可能放緩。

　　2012年公司計劃生産原油326.52百萬桶，其中境內計劃生産306.58百萬桶，海外計劃生産19.94百萬桶；生産天然氣5826億立方英尺。全年計劃加工原油2.25億噸，生産成品油1.34億噸，境內成品油經銷1.57億噸，生産乙烯990萬噸。公司2012年計劃資本支出1729.04億元，其中，勘探及開採板塊資本支出最多，為782.44億元。

　　油價調得越頻繁，中石化越掙錢？

　　研究中石化利潤變化曲線可以發現，幾乎與國內油價調價頻率保持一致，只要油價調整次數多，中石化盈利增長就快。

　　首創證券總監梁建敏表示，只要同期國內成品油調價調整幅度高於其採購成本就可彌補其煉油虧損，中石化就可獲得很客觀的盈利。去年的利潤增幅放緩，主要還是因為“國內油價調整沒到位”。

　　他表示，從目前來看中石化2012年的業績將相當看好，截至目前國內成品油價格已上調2次，兩次累計上調近900元每噸，以1億噸的銷售量計算，就相當於中石化銷售額增長900億元。

　　- 放大鏡

　　年報透露石化業準入控制正放寬

　　值得注意的是，昨日中石化在年報中披露，目前公司還面臨一些宏觀政策及政府監管風險。例如：中國政府正逐步放寬石油及石化行業的準入監管，但仍繼續對國內石油及石化行業實施一定程度的準入控制，其中包括：頒發原油及天然氣開採生産許可證；並表示這些都可能會對本公司生産經營和效益帶來較大的影響。目前中石化與中石油、中海油幾大石油企業幾乎壟斷了國內的油氣生産和加工業務。

　　“兩會”期間，關於落實“新36”細則，讓民營企業進入石化壟斷行業引發社會廣泛關注。