日前，高盛集團發佈全球策略報告稱，儘管全球股市今年已經大幅上漲，但相對債券而言，股票依然是優先投資的選擇。報告中稱：“我們預期未來股票看漲，基於目前價值，我們認為該是長期告別債券的時候，轉進長期持有股票。”

　　高盛表示，在過去十年，股票價格已經被極大地低估。造成過去十年股票價格低估和債券繁榮的因素包括：科技泡沫的破滅，大蕭條以來最嚴重的信貸危機，儲蓄過剩的新興市場對美國國債的巨大需求，以及養老基金和保險公司對風險較低的債券的搶奪。

　　不過，高盛集團在報告中也列出了買入股票的風險，其中包括財政緊縮措施、銀行和個人消費者的去杠杠化措施，以及發達國家的人口老齡化問題等。但報告指出，表現強勁的公司資産負債表以及新興經濟體人口的增長足以證明股票估值將會上漲。

　　由於此前，高盛數次“操縱股價”、“唱多做空”、“唱空做多”等並行，業界對其報告的可信度多了一份質疑。在2011年3月8日，高盛資産管理部主席奧尼爾在公開場合表示，鋻於中國通脹預期較為樂觀，預計年內仍有15%的上升空間。結果，中國股市一個月之後急轉直下，開始長達9個月下跌，至今，上證指數尚未達到奧尼爾發佈觀點當天的收盤點數2907點。

　　在高盛發佈報告之後，法國興業銀行就立刻對其觀點表示反對，也發佈報告稱，近期美國債市拋售合理但過頭了。全球去杠桿化仍然會持續，目前的股票投資環境仍然糟糕。

　　與高盛的觀點不同，近日，不少國內研究機構都在研報中表示，我國債市的投資機會依然確定。申萬菱信基金髮布投研觀點認為，從綜合流動性、CPI和相關券種的表現來看，2012年債市的投資機會將更加確定。近日傳出的千億元養老金試水委託投資，並將主投債市的新聞也對於我國的債市形成了長期利好。 （記者潘彧）