股基倉位升至84.66%

　　處歷史較高水平

　　3月22日倉位測算數據顯示，上周偏股方向基金平均倉位相比前周繼續上升。可比主動股票基金加權平均倉位為84.66%，相比前周上升1.55%；偏股混合型基金加權平均倉位為79.72%，相比前周上升1.31%；配置混合型基金加權平均倉位72.64%，相比前周上升1.75%。測算期間滬深300指數基本平收，扣除被動倉位變化後，偏股方向基金的主動增持較為顯著。

　　非股票投資方向的其他類型基金的股票倉位也多為上升。其中，保本基金加權平均倉位6.25%，相比前周下降0.72%；債券型基金加權平均股票倉位11.24%，相比前周增加1.01%；偏債混合型基金加權平均倉位30.68%，相比前周增加1.59%。

　　從不同規模劃分來看，三種規模的偏股方向基金加權平均倉位均有較明顯增加。三類偏股方向主動型基金中，大型基金加權平均倉位79.61%，相比前周增加0.94%。中型基金加權平均倉位82.62%，相比前周增加1.7%。小型基金加權平均倉位82.17%，相比前周增加1.57%。

　　從具體基金來看，上周基金延續了前周的主流增持操作，增持力度略有減弱。扣除被動倉位變化後，232隻基金主動增持幅度超過2%，其中63隻基金主動增倉超過5%。減倉基金數量與前周基本相當，71隻基金主動減倉幅度超過2%，其中20隻基金主動減倉超過5%。

　　從具體基金公司來看，隨著輕倉基金持續增倉，上周大幅增倉的基金數量明顯減少。部分基金從70%左右的倉位水平迅速提升至80%以上，這部分基金主要是中小公司旗下，如金鷹、中海、信誠、國海、泰信等。大型基金公司旗下基金倉位變化相對較小，且普遍已處於中高倉位水平。在減倉基金方面，上周保本型基金減倉顯著，對階段性收益落袋為安凸顯不同的操作風格，如興全保本、銀華保本、金元保本等。此外，也有部分重倉基金選擇減倉。

　　從排名上看，有40隻躋身同類業績榜單前1/3，佔比也恰好33%。也就是説，重倉貴州茅臺的偏股基金，並未大面積從中獲取提升業績的動力。不過，前三大重倉基金公司，旗下基金回報率均有著不錯表現，其中大成旗下的11隻重倉茅臺的偏股基金同期平均回報率為5.73%，廣發旗下3隻偏股基金、華夏2隻偏股基金平均回報率分別為4.15%、4.98%，均遠遠超過同類基金的業績水準。（■德聖基金研究中心）