中新社上海3月24日電(記者 姜煜)由於歐洲央行LTRO(長期再融資操作)措施帶來積極作用，歐元區經濟將很快脫離谷底。這一樂觀研判來自瑞銀(UBS)中國首席經濟學家汪濤。

　　和她持相同看法的還有匯豐集團行政總裁歐智華，但他同時指出歐元區還面臨增長不平衡的挑戰。

　　由於今年以來先行指標的改善，瑞銀將歐元區今年的GDP增長預測由此前的-0.7%上調至-0.4%，將其2013年GDP增長預測由此前的0.8%上調至1.1%。

　　據汪濤分析，歐洲央行總額達1萬億歐元的兩輪三年期回購操作，大大緩解了歐元區銀行體系原本十分緊張的流動性壓力，使得歐元區避免了大幅度的信貸收縮，而流動性緊張是導致歐元區銀行收緊信貸的最重要原因之一。

　　歐智華同樣指出，LTRO為一些在2011年底已身陷困境的歐元區銀行提供了廉價的資金，這一措施並非完全是定量寬鬆，但結果卻與定量寬鬆相同，即主權債券收益率下降，歐元區迫在眉睫的資金危機得以緩解。

　　“但這一改善尚不代表根本性反轉。”汪濤認為，“財政緊縮和一定程度的信貸疲弱仍然是拖累歐元區經濟的兩大緊箍咒，我們預計其仍將陷入前後三個季度的衰退，包括去年四季度及今年前兩個季度。在今年三季度止跌後，歐元區四季度將恢復增長。”

　　歐智華也分析稱，流動性紓緩並不意味著歐元區徹底脫離困境，其還面臨著“增長不平衡”的挑戰，“德國經濟也許保持穩固，但鮮有跡象顯示意大利、西班牙、葡萄牙和希臘將很快恢復”。

　　歐智華並認為，成立財政聯盟或許是歐元區的選項之一。他説：“聯盟中比較富裕的納稅群體可以為處於劣勢的群體提供支持，而不僅僅靠歐洲央行印鈔票或者為某個國家提供特別援助”。(完)