信貸有效需求是否充沛各方判斷不一，但明確的是，無論是銀行還是民間借貸利率均在下行，昨日有溫州官方人士對本報記者透露，目前溫州地區民間借貸年利率已下行3-4個百分點至21%左右。

　　1、2月金融機構信貸投放低於市場預期，扭轉了持續三年年初信貸投放大幅猛增的局面。對此市場猜測的原因頗多，包括有效信貸需求不足、存貸比及資本金制約以及額度管控等。明確的是，據本報記者了解，這一局面對應的是銀行及至民間借貸的利率下行。

　　昨日溫州一官方機構人士告訴本報記者，根據監測到的數據，年後溫州地區民間借貸無論是量還是價格都有所回落。該人士告訴記者，之前監測到的民間借貸年利率大概在25%左右，但年後這一價格已經回落3、4個百分點至21%左右。

　　但對於價格下降的原因，該人士説很難就此得出有效需求不足的結論，因為去年以來，溫州民間借貸市場案件頻發，這也可能是促成溫州民間借貸價格趨於理性的一個原因。

　　不過價格下行不一定意味著企業融資環境的改善。溫州中小企業協會會長周德文告訴記者，雖然民間借貸利率下行，但溫州大小企業都缺錢，且相比價格，溫州企業目前面臨的更為突出的問題是根本借不到錢，去年則是只要願意出高價，還有錢可借。

　　周德文説，這與去年該地區民間借貸案件頻發相關，可以説現在的溫州已經出現了信用危機。也因此，在經濟下行期，銀行尤為收緊對溫州這一案件頻發地區的信貸投放，與此同時，資産價格的下行，比如房地産價格下行，也讓企業的抵押物貶值，銀行也對應開始減少對企業的貸款額度。

　　周德文據此進一步表示不贊同是因為有效需求不足導致1、2月信貸投放低於預期。他認為更重要的原因是銀行出於防範風險的考慮，收緊了信貸投放。

　　銀行防範風險也不無道理，因為目前不良率已有回升勢頭。比如據近日公佈的浦發銀行2011年報顯示，該行不良餘額在去年四季度環比增長13%，增速快於股份制銀行同期7%的水平，且關注類貸款4季度環比上升42%，中金認為這凸顯長三角地區中小企業的經營狀況惡化，並預期年初該行面臨持續的資産質量壓力。

　　周德文亦預期銀行不良會上升，加之之前溫州地區民間借貸危機對銀行的波及影響，將進一步促使銀行“惜貸”，並導致該地區企業融資和經營環境的惡化。

　　“對溫州來説，這是惡性循環。”周德文稱。

　　溫州民間借貸“降溫”或由多因素推動。不過值得一提的是，據本報記者了解，民間借貸降溫的並不限于溫州。

　　昨日一青島某股份制銀行人士告訴記者，目前青島民間借貸市場也有“降溫”。該人士稱，目前流動性有所改善，貸款供需矛盾有所改善，銀行議價能力也在減弱，企業也有預期貸款價格下行。據該人士稱，今年以來該行貸款利率下行趨勢明顯，比如去年給企業貸款利率基本要在基準基礎上上浮20%-30%，但今年上浮比例只有10%-20%。

　　(來源:上海證券報)