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鋼價上漲空間不大 不宜過分看高

發佈時間:2012年03月25日 20:57 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  春節前後,期鋼衝擊4350元/噸未果後,出現回調。進入3月份,期鋼再次運行至4350元/噸,但由於壓力明顯,一直未能突破。筆者認為,期鋼後市仍有上行空間,但是由於房地産調控抑制下游需求,上漲空間不大,不宜過分看高。

  3月份去庫存化進程開啟

  通常在3月中下旬,房屋建設工地開始陸續施工,這在北方地區表現尤為明顯。從近5年的庫存數據來看,全國重點城市螺紋鋼庫存均從3月中旬開始下降,正式步入去庫存化進程,並且持續時間通常在10周以上。截至3月16日,全國重點城市螺紋鋼庫存連續兩周出現環比下降。

  從現貨市場來看,在2004─2011年8年時間裏,4月份重點城市二級螺紋鋼價格出現上漲的概率為63%。今年2月中旬開始,北京市場價格連續5周小幅上漲,上海、廣州等市場價格均出現不同程度上漲,不過由於下游需求尚未明顯復蘇,價格上漲幅度較為有限。預計在貿易商拉漲及後期需求回暖配合下,鋼價仍有攀升空間。

  港口鐵礦石庫存高位運行

  春節後,港口進口鐵礦石庫存量一直在歷史高位9800萬─10000萬噸之間,但是進口鐵礦石價格並未因庫存偏高而承壓下行,近兩個月印度63.5%粉礦價格一直保持在145─150美元/噸,較為堅挺。據統計,部分鋼廠使用外礦的配比依然在80%以上,對進口鐵礦石價格有較大支撐作用。2月份鋼廠已經出現了明顯的復産,後期隨著需求回暖,鋼廠對於原料的需求將加大,從而有利於現有礦石庫存消化和價格上漲。原料價格強勢對鋼價産生明顯支撐作用。

  樓市調控限制鋼材上行空間

  2012年以來,全國粗鋼産量回升明顯。2月粗鋼日産量192.7萬噸,環比增長5.3%,自2011年7月之後,日産量再次超過190萬噸。而據中鋼協統計,3月上旬全國粗鋼日産量為189.8萬噸。可見,隨著需求旺季到來,供給壓力日漸明顯。如果市場價格出現明顯上漲,企業為了盈利會開足馬力生産,屆時供應將急劇增加,對價格上漲産生反作用。

  雖然近期資金面比較寬鬆,同時銀行首套房貸款放鬆跡象明顯,但是政府對房地産調控思路依然未變,因此,螺紋鋼消費大戶房地産行業用鋼需求仍待觀察。從1─2月數據來看,房地産多項指標同比增幅繼續回落,其中新開工面積回落最為明顯,基礎建設數據也普遍下滑。目前,下游需求形勢仍然不樂觀,對於鋼價的推動作用有限。

  總體來看,受需求回暖、貿易商拉漲的影響,期鋼仍有上行空間,但是由於自身供應壓力偏大且下游需求不明朗,上行空間有限。投資者可在RB1210回調時逢低做多,若有效突破4350元/噸,則壓力位依次上調至4400元/噸、4500元/噸,設置好止損。(格林期貨 韓靜)

  (來源:新華網)

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