日前廣東千億養老金委託社保基金投資運營，有關負責人表示，期待委託給社保基金後的收益至少要達到過去5年平均收益的兩倍，也就是4%以上。

　　筆者認為，其實，廣東千億元資金委託運營，其意義大於事情本身。關鍵在於開創了養老金理財保值增值的先河。

　　從世界上的基金增值來看，幾乎離不開金融市場。一個典型的例子就是諾貝爾獎金。諾貝爾基金會成立於1896年，由諾貝爾捐獻980萬美元建立。基金最初限制在安全且有固定收益的投資上，儘管避免了虧損，但結果坐吃山空。到了1953年，該基金會的資産只剩下300多萬美元。眼見資産將消耗殆盡，諾貝爾基金會的理事們及時改弦易轍，他們找到了著名的麥肯錫諮詢公司，將原先只準存放在銀行和買公券的資金轉向投資股票。到了1993年，基金會不但挽回了過去的虧損，基金總資産也增長到了27億多美元。

　　國內引起養老金運營備受激烈爭議的原因在於養老金是老百姓的“養命錢”，虧不起的。但筆者認為，與其白白讓養老金沉睡貶值，還不如爭取一些謹慎穩妥的投資來得實在。多年來，我國各地養老金都在賬戶中沉睡，隨著物價日漸上漲，銀行定期存款利率偏低，養老金的實際購買力一直處於貶值狀態。2011年CPI是5.6%，而養老保險基金收益率不到2%。因此，如何在保證流動性和安全性前提下，適當提高養老金投資管理的收益率，成為養老金增值的重要課題。

　　同時，養老金運營也是根據審慎原則進行的。根據有關政策，全國社保基金的投資比例中證券投資的比例不得高於40%。同時，滬深股市實際上已經進入了一個相對安全的投資區域，滬深300等藍籌股的靜態市盈率不足13倍。與其讓低利率、高通脹對老百姓“養命錢”的不斷蠶食，入市未必不是一個更優化的選擇。這顯然是更務實、更負責任的態度。