　　兩會期間，“轉型”再度成為熱門詞。在經濟結構調整和經濟增長方式轉變勢在必行的背景之下，政策風向成為基金佈局投資的重要依據，其中“輕資産模式”企業成為部分基金“彎道”掘金的新領域。

　　“彎道”來臨

　　2012年政府工作報告將GDP同比增長目標調降為7.5%，在寶盈基金研究部總監楊凱看來，這一方面適應了當前國內外經濟形勢的變化，體現了“穩中求進”的總基調；另一方面表明政府主要將精力放在了加快轉變經濟發展方式、提高經濟發展質量和效益上。

　　滬上某基金公司首席經濟學家表示，GDP目標“破8”，目的是淡化規模總量，主動降低增長速度，為新興産業發展騰挪空間。而隨著企業從追求速度轉向追求質量，採用“輕資産模式”的企業戰略會日益成為市場關注焦點。

　　海通證券（600837）近期報告指出，過去中國經濟的增長引擎過多依賴投資拉動，企業經營也過多依賴固定資産等重資産投入，這種粗放式經營模式將難以為繼，轉型經濟下企業要想獲得可持續發展，應該靠技術創新、品牌提升等高附加值、輕資産模式。

　　“輕裝”上陣

　　近期國內首只輕資産基金興全輕資産開始募集，在第三方機構看來，輕資産公司長期的優勢來自於其發展契合了經濟轉型的國家戰略。輕資産公司能夠使投資者更多分享中國經濟轉型所帶來的機會。

　　海通證券表示，“輕資産”即以較少資本獲得較高增長。“目前如傳媒、食品飲料、批發零售、信息技術、金融等國內輕資産代表性行業，這些行業的共同特點通常是佔用較少的固定資産，而更多的提供服務、致力於品牌建設等等。”報告指出，對比海通二級行業指數和上證指數走勢情況可以看到，這些輕資産行業整體走勢遠遠強于市場，其中優質個股價值更是突顯。

　　“我國正處於産業結構升級的重要發展階段，正逐漸從資本密集型向以品牌影響力、科技研發、人力資本等為主導的輕模式轉變。”上海證券基金評價研究中心首席分析師代宏坤表示，隨著“十二五”規劃的進一步落實，中國的第三産業、中小企業，尤其是金融、服務、科技、傳媒、文化娛樂、教育、物流、食品飲料、零售等將迎來較好的成長機遇。這些行業具備一定輕資産運營的基礎和屬性，是輕資産公司較為集中的行業，也是輕資産基金重點投向的行業。

　　興全輕資産擬任基金經理陳揚帆表示，在新的時代背景下，“消費升級+新經濟”將成為新一代成長股挖掘的戰略性領域。重點看好估值在合理區間內的中高端白酒、生物醫藥、品牌服飾等行業，以及代表經濟轉型方向的節能環保、智慧城市、人工替代、精密儀器、信息服務、新型材料等領域。