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大宗交易新政細則有待明確

發佈時間:2012年03月23日 08:56 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


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  上交所關於大宗交易新政策的徵求意見函引起市場各方關注。在肯定積極意義的同時,也有一些參與人士提出了疑問,主要集中在以下兩點:一是低於限制漲跌幅是否有鎖定期,二是大幅溢價是否具有操作性。

  按照徵求意見函的表述,初步考慮鎖定期大宗交易分為兩檔:漲跌幅限制範圍為前收盤價格的70%~130%的,鎖定期限至少為6個月;漲跌幅限制範圍為前收盤價格的50%~150%的,鎖定期限至少為1年。

  事實上,目前絕大部分的大宗交易都是折價成交,大宗交易的平均折價率為5%~6%左右。最高的折價率和溢價率都在20%上下,也就是説,目前大部分大宗交易都不太可能觸及該項政策標準,這類大宗交易行為如何操作還有待明確。

  另外,就大幅溢價的有關規定也有人提出了不同意見。“大宗交易本來就是批發,目前一般在折價5%左右,除非是有資産管理機構出於配置需要,某股票二級市場又一票難求,否則溢價成交不太可能。”有市場人士對溢價有關規定的可操作性表示了質疑。

  在上述業內人士看來,上交所大宗交易新政的出發點,無疑是希望激活大宗交易市場成交量,同時引導長期投資和價值投資。但是在現實操作中,由於目前對於大宗交易關聯賬戶沒有限制,那麼則很有可能為限售股東避稅減持提供了新便利。(胡學文)

  (來源:證券時報)

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