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1年期央票連續12周停發 貨幣政策或將適度寬鬆

發佈時間:2012年03月23日 07:24 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  昨日,央行公開市場操作連續第12周停發1年期央票,不過央行進行了28天期的正回購操作,本期交易量為500億元,較上周同期限的660億元有所減少,中標利率則與上期持平,為2.8%。

  本週公開市場資金到期量為510億元,而在昨日的正回購操作之後,凈回籠資金缺口僅為10億元,因此本週再次連續實現凈回籠概率很大。“從當前銀行間貨幣市場的情況來看,市場的流動性顯得較為寬裕,這也是央行連續兩周在公開市場凈回籠資金因素。”一位市場分析員在接受本報記者採訪時指出。

  昨日,銀行間同業拆借利率漲跌互現,短期SHIBOR整體上漲,長期品種則持續下行。隔夜SHIBOR利率上漲10.42個基點,報收2.4992%;7天期SHIBOR利率上漲11.00個基點至2.9983%,逼近3%關口;14天期SHIBOR利率本日再漲12.92個基點至3.6900%,兩日內累計上漲逾70個基點;1個月期SHIBOR微升3.65個基點,其餘長期SHIBOR品種皆有小幅下行。

  從過去一年央行公開市場操作的數據來看,3月到期資金量2540億元,4月為2790億元,5、6月則迅速減少至1420和590億元,由於未來幾個月央票到期量非常有限,因此即使央行增加短期正回購量,未來幾個月整體到期資金量和去年同期相比也將偏少。

  而在當前市場資金較為充裕的情況下央行仍舊停發1年期央票,上述分析員表示:“臨近季末,銀行面臨的資金壓力會所有加大。而且隨著四五月企業繳稅、分紅等,資金面收緊的壓力將逐漸累積。因此,一旦重啟1年期央票,勢必進一步加大市場的壓力。”

  “不過,1年期央票連續12周停發,也表明未來貨幣政策將有適度寬鬆的趨勢。”該分析員表示,“而且,上周91天期正回購利率小幅下滑2個基點至3.14%。而自去年8月18日以來,該利率水平始終持穩在3.16%。91天期正回購出現量價齊跌,在一定程度上表明央行有意控制長期限的回籠量。”

  而對於未來一段時間內1年期央票發行是否仍將持續暫停,上述分析員則指出:“這在很大程度上要看央行是否會在本月餘下的時間或4月中上旬宣佈再次下調存款準備金率。如果近期存款準備金率再次下調,那麼不排除央行會重啟1年期央票的發行。”

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