十幾年來，“中國製造”曾經充當了美國物價穩壓器的角色。這是中國廉價勞動力對全球經濟的最大貢獻，更不用説對美國。當然，由於這養成了美國消費者大手大腳的習慣，金融危機之後也被不少人逆襲反擊。然而，不可否認的事實表明，自上世紀90年代以來，來自中國的低價進口商品一直在幫助緩解美國的通貨膨脹壓力。這使Fed(美國聯邦儲備委員會)得以長期將基準利率保持在很低的水平，推動美國經濟以更快速度增長。美國商務部數據顯示，2011年美國進口了總值3990億美元的中國商品，是中國加入WTO(世界貿易組織)前一年(2000年)進口額1000億美元的4倍，是1994年進口額390億美元的10倍。

　　正是在中國進口商品大量增長期間，美國處於通貨膨脹水平異常平穩的時期。據美國勞工部數據顯示，過去15年，不包括食品和能源的美國核心CPI(消費者價格指數)年均升速為2.1%，低於此前15年的4%。核心CPI升速下降的主要原因是商品價格的回落。過去15年，核心消費者貨物的價格年均升幅為0.2%，低於此前15年的2.9%。這一切穩定數據的背後，都有中國輸美産品的力量。

　　不過，近幾年來，“中國製造”的價格開始上漲。據美國勞工部數據顯示，去年，1月份中國進口商品的價格較上年同期上漲3.9%。其中原因，一是大宗商品價格上漲；二是中國勞動力薪資水平的上升。據《華爾街日報》一篇文章指出，以進口鞋(鞋使用的原材料數量最少並且主要由中國製造)的價格為例，這類勞動密集型貨物的價格在過去一年上漲了5.5%。

　　值得注意的是，即使中國經濟增速已經開始降溫，但中國經濟高速發展到今天，已經無法再把勞動力成本壓制在極低水平。如果中國國內薪資水平持續上升，美國物價將失去一個重要的向下穩定的力量，美國國內通貨膨脹壓力將增大。此時，如果疊加其他價格因素，美國物價可能在本輪經濟復蘇初期出現上漲。須知，既然中國進口商品的低價格因素能夠幫助Fed長期維持過低的利率，也就能迫使Fed加快收緊貨幣政策的步伐。雖然部分跨國製造商著手將業務轉移至薪資要求較低的其他亞洲新興市場經濟體。但哪也不可能再找到13億人口規模的勞動力儲備。

　　其實，華盛頓不必過於擔心。當中國製造的低價進口産品消失，美國製造業崗位大面積流失的趨勢也可能得到緩解。因此，對美國整體經濟而言，中國減速也有其利好的一面。根據中國之前快速增長經濟體的發展軌跡，隨著迅速發展的新興經濟體告別投資階段，國民收入中勞動報酬所佔比例上升，本國消費者對高質量産品和服務的需求也隨之進入一個爆發期。種種跡象表明，中國正在進入這一階段。

　　消費需求膨脹的前提是薪資水平快速上升。根據渣打銀行一項調查顯示，作為中國製造業腹地的珠江三角洲地區2012年平均工人薪酬將上漲10.4%，為連續第二年實現兩位數百分比增幅。北京也設計了很多政策，力圖扶植國內消費成為新的經濟增長動力。

　　可以想見，中國人對更高質量的飲食、保健、旅遊和時裝的需求上升能令很多美國企業受益。接下來的十年，高附加值的“美國製造”將有機會在中國市場一顯身手。