ETF跌幅最大

　　從分類基金來看，交易所基金全部下跌，其中ETF基金的跌幅最大，整體周交易價格下跌1.37%。

　　上週三大盤出現跳水，各行業指數的跌幅較為明顯，跌幅最大的是房地産行業。受此影響，ETF基金跌幅較大，在37隻ETF基金中有34隻下跌。對於具有一定基礎的基金投資者而言，目前可以利用ETF基金的鮮明特徵與靈活交易方式，採取更為多樣化的靈活交易策略。目前市場震蕩的頻率與幅度都創造了較大的交易空間，利用ETF交易可以獲得較高的累積收益。

　　LOF基金的主動管理策略使得其整體周交易價格下跌0.42%，並且上漲基金的佔比和漲幅均大於ETF基金。LOF基金比較適合那些有指數投資偏好並且希望能夠獲得高於指數收益的投資者。目前來看，主題類、風格類具有特色鮮明的場內基金，消費、新興成長等中長期受益主題基金等都是適宜的中長期投資品種選擇，建議關注具有以上特點的LOF基金。

　　創新型基金上周整體跌幅最小，下跌0.30%。在市場下跌的環境中，分級高風險基金的杠桿優勢難以顯現，分級債基佔據了上漲基金的多數席位。

　　前一週回調較大的傳統型封閉式基金在上周成交量有明顯的擴大，配置偏食品飲料、醫藥生物等行業的基金漲幅靠前。其中，在醫藥和食品兩大類的配置較大的基金通乾表現最為突出。在經歷前期調整之後，傳統封閉式基金相對估值優勢有所恢復，部分前期折價較高的品種本週漲幅較為居前。但整體折價小幅上升，後期可以繼續關注具有高折價優勢的傳統型封閉式基金。

　　震蕩市注重攻守兼備

　　上周兩會結束，未來政府對房地産行業的調控會繼續進行。同時，1、2月份經濟數據顯示宏觀經濟仍未走出低迷，宏觀經濟復蘇尚需時日。對於基金投資策略而言，要注重對震蕩市場環境進行攻守兼備的投資策略，可以重點關注具有一定風格優勢的主動型基金。在資産配置上，可通過提高傳統封閉式基金等相對較高安全邊際産品。同時，在結構性的行情中，風格的快速轉換仍然具有較大可能。對於一般投資者而言，在組合上可以保持整體的均衡配置。

　　隨著場內固定收益類低風險創新基金品種的增加，不同産品之間實際風險及收益情況差異較大。特別是永續型分級基金低風險級別易受到凈值波動的影響，信用風險也會發生遷移，投資者在選擇時宜動態選擇。　□銀河證券基金研究中心 宋楠 于晨