⊙戴若 顧比

　　美國市場指數的力量增加了美元走強的力量，結果是黃金價格從最近1800美元高點急劇下跌。這個下跌令有些投資者擔心黃金的長期牛市已經結束。紐約商品交易所黃金價格周線圖的分析不支持這個結論。

　　黃金周線圖的主要特徵是長期上升趨勢。使用兩種方法可以確認這一點。

　　第一種方法使用兩條趨勢線。商品交易所黃金價格周線圖顯示一個強勢交易通道。從2010年4月開始，較低趨勢線為交易通道下邊緣。交易通道上邊緣在2010年5月得以確認。在2010年5月至2011年7月，黃金價格的運行呈現在交易通道內震蕩形態。

　　第二種方法使用顧比複合移動平均線指標。長期組均線顯示投資者的思維。這組均線廣闊分離，分離程度保持持續。這顯示出一個強勢穩定可持續的趨勢。

　　分離的寬度保持持續，即使是在黃金價格從1800美元下跌至1650美元附近之後。GMMA長期組下邊緣位於交易通道較低趨勢線附近。這為當前趨勢提供兩個強支撐。

　　自2010年5月以來的黃金價格正常行為是在上升交易通道內運行。當黃金價格已經運行至金價通道上邊緣以上時，突破是暫時的。價格通常回到交易通道。有時折返下跌非常迅速，就像2011年10月價格從1924美元猛跌至1541美元那樣。

　　最近從交易通道上邊緣的反彈在1800美元附近産生了強壓力位。從這個位置回撤不是個意外。試探位於1650美元附近的交易通道下邊緣也不是個意外。很有可能金價會在交易通道的上下趨勢線之間持續在震蕩形態中運行。

　　這種行為可能會包括暫時下跌至較低趨勢線以下的行為，激進的交易者將此作為一個進場點。

　　在交易通道內長期確立的趨勢形態表明，任何向1800美元的突破都會有反彈的特點，而不是一個可持續的趨勢。這提供了短期交易機會。

　　（編譯 陳靜）

　　(來源:上海證券報)