自2009年7月信託公司被暫停開設股票賬戶後，信託中的信託(TOT)由於可以繞開開戶障礙而得到迅猛發展。不過，誕生近3年，TOT産品的業績卻慘遭滑鐵盧，在公開披露業績的53隻TOT産品中，僅有2隻産品累計凈值超過面值。

　　據私募排排網數據統計顯示，在公開披露業績的53隻TOT産品中，僅有2009年5月26日成立的東海盛世一號和2011年10月12日成立的鑫暉1號兩隻産品累計凈值超過面值，截至3月9日，東海盛世一號累計凈值為109.48元，成立以來收益率為9.48%，同期滬深300下跌6.53%；截至2月20日，鑫暉1號累計凈值為102.83%，成立以來收益率為2.83%，同期滬深300下跌3.93%。除此之外，華潤信託旗下的託付寶2號和外貿信託旗下的匯富（3號）累計凈值分別達到99.58元和99.39元，即將回歸面值。

　　除了上述2隻實現盈利的TOT産品，大部分TOT産品成立以後一直處於虧損狀態。私募排排網數據顯示，53隻TOT産品中，31隻産品較面值跌幅超過10%，佔比近六成，而跌幅超過20%的TOT産品有8隻，其中深圳某信託公司發行的一款TOT産品，截至3月9日累計凈值僅有39.1元，下跌幅度達到61%，同期滬深300指數下跌50%。此外，金牛精選1期虧損也十分嚴重，截至2月29日，該産品的累計凈值達到74.42元，下跌25.58%，同期滬深300跌幅為24.72%。

　　由於缺乏賺錢效應加之證券市場疲弱，TOT産品的發行也陷入了困境。數據統計顯示，自去年5月起，平均每月僅有1隻TOT産品發行，而今年前3個月時間裏還沒有1隻産品發行。

　　業內人士表示，由於目前陽光私募魚龍混雜，因此TOT産品對於母信託管理人的要求比較高，母信託選取的子信託管理人業績的好壞以及穩定性，會直接影響TOT産品的業績。（證券時報記者 胡曉）