本週A股迎來反彈以來最大調整。滬深股指在週三遭遇一場大挫之後，周線上雙雙呈現“二連陰”。而股指的震蕩加劇也加大了研究機構之間的分歧，後市來看，宏觀經濟與流動性預期將成為左右行情走勢的兩大關鍵因素。

　　週五A股在連跌兩天后終於迎來反彈，但股指走勢略顯波折。銀行、鋼鐵等板塊臨近午盤跳水，使得之前走勢平穩的大盤一度迅速下探，好在權重股的回調只是虛晃一招，此後大盤在釀酒食品、農業等熱點板塊的推動下重拾升勢，並在尾盤呈現加速上揚之勢。

　　截至週五收盤，上證綜指報2404.74點，漲30.97點，漲幅1.30%；深證成指報10279.30點，漲192.74點，漲幅1.91%。不過從量能上看，滬深合計成交1952.7億元，相比週四有明顯萎縮。

　　雖然滬深股指周線雙雙“二連陰”，但週五的反彈令其周跌幅明顯收窄，上證綜指與深證成指本週分別累計下跌1.42%和0.53%，同時量能相比前一週放大了兩成。

　　週三大盤的“驚魂一跳”無疑給本週行情打下了調整的基調。事實上，這也是本輪反彈行情自去年底展開以來，市場首次遭遇真正意義上的調整。不過值得注意的是，此前高漲的市場情緒似乎並未受到影響。

　　本週後兩個交易日，市場活躍度持續攀升，漲停個股家數重回兩位數，其中週五兩市漲停個股達到30余只，數量甚至超過調整之前。而據上證報資訊統計，週五包括洋河股份、金種子酒、沱牌舍得等數只個股均創出其歷史新高。

　　略有不同的是，本週題材股真正成為市場主角，包括電子信息、網絡遊戲、物聯網、稀土永磁等概念板塊爭相演繹，而週三調整之後，釀酒食品、農業、醫藥等避險品種得到更多資金關注，市場熱度也被各類題材提升至新高度。

　　而回顧本週行情，新股亦是其中一大關鍵詞。交易所抑制“炒新”新規頒布後的新股，上市首日無一例外的遭遇停牌。而此新規的效果也在本週有所體現，本週四上市的三隻新股週五悉數跌停，而週五上市的四隻新股更是首次因為較開盤價跌幅超過10%而遭遇停牌，並且在最後的交易時間裏繼續收斂漲幅。

　　但不可否認的是，大盤週三那根巨量長陰所産生的殺傷力不可小視，尤其是其發生在“兩會”閉幕的當口，對於投資者信心的衝擊不言而喻。這是反彈中的一次正常挫折還是見頂標誌？這在機構中也産生了不小的分歧。

　　廣發證券策略組認為，大盤調整空間和時間可能有限。從目前環境看，市場仍處在底部區域，展望未來一個季度，流動性是主導市場的因素，而貨幣增速（尤其是M1）回升將是大概率事件。

　　而以長江證券為代表的部分機構則認為，目前經濟增速下降趨勢不變，經濟調整趨於緩慢，用時間換空間，結合草根調研和2012年政府工作報告判斷，2012年中國經濟呈L型平穩下降趨勢，經濟、市場見底時間會遠超市場預期。

　　(來源:上海證券報)