屬於百億以下梯隊的金鷹基金2011年度經營實現盈虧平衡，儘管利潤微薄，但這是這家成立9年的“老”基金公司首度擺脫虧損，也實現了公司總經理殷克勝在他任期第二年提出的“業績拐點”的目標。

　　70億規模的經營賬本

　　“營業收入1.27億元，凈利潤115.49萬元”，這是金鷹基金股東美的電器（000527）2011年年報披露的數據。相比行業龍頭公司，百萬級別的利潤可謂“寒磣”，但對於金鷹基金而言，卻是意義非凡，因為這是公司成立9年來首度盈利。

　　從行業整體情況來看，去年基金公司經營情況普遍惡化，經營成本上升加之規模持續縮水，百億規模以下的小基金公司大多報得財年虧損，而大型基金公司雖然仍舊依靠固有的體量維持盈利狀態，但利潤率縮水的程度較小基金公司更為明顯。

　　在A股市場持續低迷的大環境下，金鷹基金也沒能獨善其身，去年末金鷹基金資産管理凈值僅60.47億元，較上一年下降了10億。

　　對於資産管理規模下降而營業收入反升的現象，殷克勝對《每日經濟新聞》記者解釋道，在去年前三季度，金鷹基金都保持了70億元以上的資産管理凈值，年中一度衝上80億元，只是在去年末出現了較大幅度贖回。“因此總體來説，獲取的管理費是出現增長的。”

　　按去年各個季度末的資産管理凈值計算，金鷹基金這一平均值為71億元，較前一年增加了22億元。而規模的增長有相當部分來源於去年前三季度發行的3隻新産品。

　　由於新基金髮行加速，也使得公司去年運營成本上升。去年金鷹基金各項支出總計1.26億元，同比增加了28％。“2010年成本上升主要是人力成本的增加，而2011年這塊成本總體與前一年持平，增加的部分主要是發行銷售費用。”殷克勝表示。

　　維持擴張態勢

　　相比去年，金鷹基金在2012年則是“低點開局”，固有的資産凈值規模回落至60億。“很困難啊。”殷克勝感嘆，“去年大家（規模）起點都比較高，但是今年都下來了，今年基金公司總體壓力是很大的。”

　　事實上，中小基金公司“靠天吃飯”的情況尤為明顯，A股市場的波動對於基金公司規模的擾動極大。同時，一些在上升期的中小基金公司在激烈的競爭中仍須保持擴張姿態，而“底子薄弱”的事實不允許管理層出現大的決策失誤。此前也不乏基金公司好不容易邁過盈虧平衡線後，又再度出現虧損的情況。如新華基金在2009年扭虧後的次年再度報虧。

　　金鷹基金今年並沒有壓縮發行預算，做出了以攻代守的姿態。

　　據了解，金鷹基金今年計劃發行5～6隻新産品，這幾乎與不少大型基金公司今年發行計劃相當。不過，加速新産品發行的同時也意味著，金鷹基金今年發行成本或較去年翻倍。

　　在艱難的開局中，殷克勝也迎來了他在金鷹首個任期的末年。

　　不過殷克勝對《每日經濟新聞》記者表示，自己並不會在任期結束後主動離開金鷹基金。“來的時候，我就對股東講，我希望與金鷹長期發展。”