最早嘗鮮“重組加配套融資”的藍帆股份，在尾程上比後來者又多邁出了試探性一步——在新草案中否決了原預案中重組和配套融資兩部分定價基準日均為公司第二屆董事會第13次會議決議公告日的説法，改為一前一後兩次董事會決議公告日。

　　3月14日，藍帆股份公告稱，向大股東發行股份收購資産的重組定價基準日仍維持不變，即2011年12月30日，發行價格22.54元/股；配套融資定價基準日則改為第二屆董事會第16次會議決議公告日，即2012年3月14日，發行價格不低於15.26元/股。昨日，藍帆股份股價收于19.07元。

　　藍帆股份此舉較東湖高新在重組加配套融資時的“雙軌制定價”更“靈活”，亦是事出有因。

　　去年9月，證監會《關於修改上市公司重大資産重組與配套融資相關規定的決定》開始施行。藍帆股份成為第一家展開“重組加配套融資”試驗的上市公司。

　　2011年10月14日，藍帆股份董事會審議並通過《關於籌劃重大資産重組事項的議案》。12月30日，公司公佈《向特定對象發行股份購買資産並募集配套資金暨關聯交易預案》，明確該交易分為重組和配套融資兩部分，定價基準日均為公司第二屆董事會第13次會議決議公告日，即12月30日。

　　然而，上述預案公佈後，公司股價遭遇多個跌停，並於2012年1月17日盤中一度跌到12.61元的低點。如此這般，公司若再以2011年12月30日為定價基準日而確定的22.54元/股價格或此基礎上的小幅折價進行配套融資，顯然已不現實。

　　對於新方案，藍帆股份董秘韓邦友在接受本報記者採訪時表示，“現在這麼兩組定價是可以的。”由於證監會規定公司向大股東發行股份的價格是不能變動的，“儘管大股東虧得很厲害，但還是同意接受這一價格。”

　　但證監會對於配套融資的定價則比較變通。《上市公司非公開發行股票實施細則》指出，“定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。上市公司應按不低於該發行底價的價格發行股票。”

　　藍帆股份選擇的是借召開兩次董事會調整價格。韓邦友表示，3月14日的董事會是在評估數據出爐後重新審議草案，配套融資定價應以此為基準日，“具體發行價到時要看詢價情況。”

　　東湖高新2月21日公佈的重組加配套融資預案同樣依據有關規定做了變通，但不同的是，其確定發行股份購買資産交易的定價基準日為東湖高新審議該交易事項的首次董事會決議公告日，而配套融資定價基準日為東湖高新審議非公開發行股票的股東大會決議公告日。

　　除藍帆股份和東湖高新外，目前嘗試重組加配套融資的上市公司還有紅日藥業、美錦能源、普洛股份、威遠生化和鄭州煤電等，但推行重組和配套融資發行定價基準日“雙軌制”的仍是少數。(來源：上海證券報)

　　(來源:中國網)