*ST金馬日K線圖

　　股市“鐵公雞”：*ST金馬最摳門

　　有關“投資者回報”的內容於今年首次被《政府工作報告》提及。近日，深發展A因頻頻融資卻不分紅，成為業內閃亮的“鐵公雞”，然而在A股中真正的“鐵公雞群”面前，深發展A肯定是“小巫見大巫”。統計發現，截至昨天，A股有837家上市公司自上市以來分紅金額低於融資金額的10%，甚至有不少公司明明賺得盆滿缽滿，但對股東卻是“一毛不拔”。

　　分紅佔利潤23%

　　“近年A股重融資輕回報現象嚴重，派息率只有國外的三分之一，分紅派息明顯低於回報。”萬聯證券研究所所長高上表示。

　　統計發現，2009年至2011年底，滬深通過發新股和再融資合計募資22164.93億元，A股印花稅高達847億元。但1930家募資的上市公司同期的分紅總額僅3586億元，募資總額與分紅總額比例高達6:1。其中，創業板尤為突出，274家創業板上市公司募集資金1937億元，分紅69億元，二者比例達28:1，遠遠超出平均水平。

　　*ST金馬最摳門

　　A股十大“鐵公雞”───*ST金馬、大有能源、*ST盛工、ST申龍、渤海租賃、天保基建、*ST商務、永泰能源、京東方A、沙鋼股份等10家上市公司在兩市派現融資比最低。數據顯示，截至昨天，兩市共有837家派現融資比在10%以下。

　　*ST金馬以0.1%的分紅率成為A股最摳門公司，數據統計，該公司自1996年上市以來加上首發共3次融資總額為51.9億元，但15年來只在2003年分紅一次，為每10股送2股派0.5元，總額僅有500萬元，其他年份無論業績好壞，均再未看到*ST金馬“放過血”。可是查看其歷年財務報告發現，*ST金馬並不缺錢，這15年來，公司只有6個年份虧損，其餘年份盈利都非常可觀。2011年凈利潤為4.76億元，滾存每股公積金和未分配利潤分別高達2.63元和2.71元，擁有絕對的高送轉潛力。

　　除*ST金馬外，還有84家公司自上市以來就沒有一分錢現金分紅，只是偶爾送轉股來應付投資者，其中ST金盃和SST中紡上市21年無分紅。另外，還有4家連續20年不分紅，分別是中潤資源、旭飛投資、光華控股、中原環保。

　　公司為何不分紅

　　“A股公司普遍都有很重的業績壓力，很多公司即便一些年份盈利比較多，也不敢大比例分紅。”一位南京本地上市公司董秘告訴記者，這種壓力在非國有控股上市公司中更為明顯，所以更傾向於把利潤滾存下去，以應不時之需。

　　但海通證券投資顧問劉傑認為，實際上，這也是A股長期形成的投資習慣使然。“A股公司估值一直都比較高，投資者靠分紅收回投資成本的週期太長，股價稍微有點波動就把分紅的利潤跌沒了，所以大家都不重視分紅，更樂於賺差價”。重慶晨報報道

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