央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

阻力雖大風險已小 中期轉強逐步確認

發佈時間:2012年03月16日 18:28 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  週二滬深股市企穩反彈,深成指、深綜指、中小板指數、創業板指數均創出年內新高,成交較週一略減。行業方面,申萬一級行業指數全線上漲,其中信息設備、化工、農林牧漁和食品飲料等板塊領漲。兩市共有1771隻個股上漲,22隻非ST個股報收漲停。我們認為,週二市場在金融等權重板塊帶動下震蕩企穩、小幅反彈,但量能稍有不足,後市有望震蕩上行,但上證指數2500點附近阻力仍較大。

  反彈阻力雖增大,但風險已減小。(1)去年最大的風險是經濟和盈利預期過高,而壞消息逐步被消化的過程也是風險釋放的過程,當前預期再下調的空間已不大,市場再向下的能見度有限。(2)2月信貸不及1月符合市場預期,雖有供需兩方面原因,但供給約束仍是主導,加之大幅回落的CPI,給政策放鬆更大操作空間。貨幣供應量已有觸底回升跡象,市場資金利率也降至低位,預計流動性將持續改善。(3)上週全球市場因希臘債務減記談判而大幅波動,本週歐盟峰會將大概率通過金援。希臘問題解決後,3月的一大風險點消除。(4)上周市場先抑後揚,調整的主力是權重板塊,指數下跌但跌幅有限且個股依然活躍。中小板和創業板處於業績地雷重災區卻逆市上漲,顯示市場情緒並無惡化跡象,屬於正常調整。震蕩反復、多空拉鋸有利於充分換手、消化浮籌,上行基礎更穩固。本週二金融、地産等權重板塊止跌企穩,有利於市場做多信心的恢復,而中小板、創業板仍延續活躍。(5)60日均線已拐頭向上,中短期均線系統多頭排列,有望繼續震蕩上行。不過,上方2500點到2530點一帶是前期整理平臺,阻力較大。

  中期轉強趨勢在逐步確認,但仍不宜過分樂觀。(1)我們維持轉型期市場的判斷,上半場系統性風險與結構性機會並存,難有大牛市行情。(2)對於今年市場,我們提出“等待機會,關注變化,著手佈局”,認為今年的機會大於風險。去年我們強調股市的風險,大類資産配置較好的方向是小貸和銀行理財。今年我們提示股市的機會。(3)本輪行情已超越超跌反彈的級別,右側在逐步確認中:一是60日均線,上證綜指、深證成指和滬深300的60日均線均已拐頭向上,上周中小板60日均線企穩,本週創業板60日均線也有望走平;二是經濟雖未見底,但向下預期反應已較為充分;三是政策方向漸趨明朗。(4)最有希望的推動因素仍是流動性改善。一方面從貨幣的常規供求看,1到2月份信貸減速是好事情,規範之後可能會見到放鬆(可能不僅僅是存準率下降),貨幣增速有觸底回升跡象。而物價下降、房價下降、投資減速,股市的流動性基礎改善;另一方面,高利貸風險暴露、銀信和理財等監管趨嚴、整頓交易所等使得在大類資産配置上利於股票的因素增多,股市風險偏好水平已經提升。

  綜合看,後市有望震蕩上行,因此操作上可適當積極,在震蕩中把握行業與風格輪動節奏逢低吸納。 (李筱璇 作者單位:申銀萬國證券研究所)

  (來源:證券時報)

熱詞:

  • 權重板塊
  • 震蕩
  • 板指數
  • 創業板
  • 風險暴露
  • 深綜指
  • 風險點
  • 上證綜指
  • 深證成指
  • 反彈阻力