週三銀行間債市收益率穩中微降。

　　國債方面，剩餘4.6年的11附息國債22成交在3.13%附近，收益率略有下行，9年多的11附息國債19成交在3.53%，此外，1年期品種成交在2.85%附近，7年期品種成交在3.39%。央票方面，成交較為活躍，3年期券種收益率下行逾5bp，如1101078從3.47%下行至3.41%。剩餘1年多的券種多成交在3.43%，如10央票32、10央票60，剩餘期限不到1年的11央票94成交在3.38%。金融債方面，中長期券種成交較多，收益率變化不大，3年附近的12進出01成交在3.68%-3.64%，4年多的11農發12和11進出14成交在3.83%附近，7年期12農發01成交在3.96%附近，剩餘期限9.3年的11國開41成交在4.13%附近。

　　信用品種方面，短融火爆行情略有減退，成交縮量，成交收益率下行5-10bp不等，成交居多的是3個月以內的AAA超短券，收益率從4.20%下行至4.10%，不到1年的AAA券種多成交在4.15%附近，AA-的12億利CP001則成交在5.96%，AA-的12昊融CP01成交從5.90%下行至5.85%，半年附近的AA券種11統眾CP001成交在5.30%。中票方面，5年附近的券種拋盤較重，其中AAA券種收益率有所上行，如11平煤化成交在4.90%，4年多的成交在5.33%，如AA+的11新汶礦MTN1和11福耀MTN1。此外，剩餘期限3年附近的AA券種12魏橋MTN1成交在6.29%，AA+券種12百聯集成交在5.12%。AA附近的企業債也越來越受到券商等投資戶的關注。

　　資金面較為寬鬆，銀行間質押式回購除了7天和1個月品種有所上行，其餘品種均有不同程度下行。從基本面來看，中長期通脹壓力仍然存在，經濟增長雖有回落但仍較為平穩，基準利率維穩的概率較大。近期在充裕資金面的支撐下，債市投資熱情有所提振，市場對於後期寬鬆政策預期有所強化，短期品種和高收益券種的收益率呈現快速下行態勢，AA附近品種尤其是跨市場發行的城投債越來越受到機構青睞。長江證券 斯竹