據期貨日報記者了解，去年以11.85%的凈值增長，獲得非機構化陽光私募産品排名第六名的深圳景良投資管理公司，將正式加入到量化對衝的行列中來。對此，該公司總經理廖黎輝近日表示，與中航證券、江南期貨聯合推出的景良能量趨勢量化對衝基金將很快問世，該産品擬採用有限合夥制，主要投資對象為交易型開放式指數基金(ETF)以及股指期貨。

　　除此之外，在2008年的熊市行情中一舉奪得私募冠軍的深圳市金中和投資管理公司，從期指上市之日起，就嘗試期現套利或期指對衝交易，並不斷優化其相關交易策略。據了解，該公司目前也正在與信託公司商討産品設計與發行事宜。

　　“曲線”入市曾是主流方式

　　據記者了解，在信託産品投資期指獲“放行”之前，證券私募主要是以自營或有限合夥的方式“曲線”進入期指市場。例如，民森旗下的民晟A、B、C、G號，朱雀旗下的朱雀丁遠指數中性，梵基旗下的梵基一號均採取了有限合夥制的形式利用股指期貨對衝。但由於稅收負擔較重，有限合夥制並非大多數私募所傾向的選擇。

　　今年1月，我國第一隻陽光私募對衝基金──華寶 海集方1期股指期貨套利投資集合資金信託計劃的成立，真正開啟了私募利用股指期貨對衝的時代。現在，更多的信託公司及信託産品已獲得期指“通行證”。不久前一家信託公司在滬、深兩地召開的股指期貨相關産品操作説明會，吸引了很多陽光私募的參與。近日“私募排排網”對約50傢俬募的調查顯示，54.76%的陽光私募計劃在今年發行信託産品參與期指對衝交易，其中參與套保和套利所佔比例分別為44.44%和56.56%。此外，該調查還顯示，在計劃通過信託參與期指的私募公司中，66.67%的公司已通過自有資金或有限合夥的形式利用股指期貨進行對衝。

　　制度限制證券私募參與規模

　　不過，記者發現，對證券信託産品的套保限制，也令一些證券陽光私募“望而卻步”。據了解，建立一個與證券信託産品相匹配的、同時也受監管的期貨對衝賬戶的市場需求正在萌芽。“這樣的期貨對衝賬戶不會受到嚴格的套保比例限制，在約定的情況下，也可能不會受投資股指期貨還是商品期貨的限制，而且對衝效果還能更好！”一位正在嘗試發行此類信託産品的私募人士對記者表示。