近日，中國證監會預披露了廣東歐浦鋼鐵物流股份有限公司（下稱“歐浦物流”）招股説明書申報稿。據了解，歐浦物流如成功上市，股價有望達到19元，實際控制人陳禮豪身家也將達到17.15億元。申報稿顯示，歐浦鋼鐵物流的全部房産和部分土地均已抵押，且有短期償債風險，還曾從事過業內“監管空白（灰色）”之稱的電子盤──倉單交易。

　　母公司資産收益很差

　　歐浦物流位於廣東佛山市順德區，為集實體物流和電子商務為一體的第三方鋼鐵物流企業，此次擬發行3939萬股，發行後總股本1.57億股，擬於深交所上市。

　　實際控制人為歐浦物流董事長兼總經理陳禮豪，其持股90%的中基投資持有歐浦物流8271.1萬股（佔總股本70%），持股61.27%的英聯投資持有755萬股（佔總股本6.39%），陳禮豪合計間接持有6252.36萬股。2011年，歐浦物流凈利潤9731萬元，每股收益0.82元，發行後攤薄到0.61元，按照中小板平均市盈率31倍，上市後股價在19元，陳禮豪間接持股身家也將達到11.88億元。

　　不過，控股股東中基投資的業績卻不佳，申報稿稱，2011年年末總資産1.89億元，凈資産1.32億元，2011年凈利潤僅有26.76萬元。業內人士分析，中基投資除了歐浦物流外，其他資産的收益很差。

　　銀行借款餘額超3億元

　　申報稿顯示，銀行為歐浦物流主要的外部融資渠道，金融質押監管業務及鋼材超市現貨平臺業務也需與銀行深度合作。據了解，歐浦物流以全部房産和部分土地使用權作為抵押，向銀行借款，截至2011年年底，銀行借款餘額為33870萬元，所涉及房産賬面凈值為1.748億元，土地賬面凈值為1.3247億元。如果公司不能按合同約定足額償還銀行貸款本息，亦不能通過協商解決，上述資産將被依法拍賣、變賣或折價等方式處分，如此，必將影響歐浦物流的正常生産經營。

　　另外，歐浦鋼鐵物流的資産負債率偏高（49.78%），還具有短期償債風險（流動比率和速動比率均不到1）。

　　曾搞五年多電子盤

　　值得注意的是，歐浦物流前身歐浦有限在2005年7月開發了歐浦電子盤，開展中遠期倉單電子交易業務，提供交易平臺、手段和交收服務，按1元/噸的價格向買賣雙方收取交易服務費。

　　2010年底，歐浦物流才將中遠期倉單電子交易業務剝離到子公司歐浦信息，並轉讓給控股股東中基投資。歐浦物流表示，根據2011年11月《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》要求，為積極配合國務院及各有關部委清理整頓各類交易場所，歐浦信息決定停止中遠期倉單電子交易業務。