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投行私募助推 中國企業海外並購升溫

發佈時間:2012年03月16日 06:37 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  來自清科研究中心的數據顯示,2012年前兩月,中國企業海外並購有15起,佔並購總案例數的13%;披露金額的13起並購案例交易總金額達到62.31億美元,佔並購總金額的65.7%,呈現明顯的上升趨勢。

  另據統計,2011年,V C(風險投資)/PE(私募股權基金)支持的海外並購案例數為17起,交易總金額為59.58億美元,相比2010年並購數量增長70%,交易總金額增長55.6%。

  《經濟參考報》記者獲悉,中國企業海外並購過程中,實體企業開始更多地選擇和投行、PE等金融機構組團“走出去”,以解決國際化推進過程中的融資問題。

  中國企業“走出去”面臨的主要問題是融資難,尤其是民營企業。全國政協委員、中國進出口銀行行長李若谷表示,民營企業在“走出去”的過程中得到的金融支持少,一方面因為民營企業自身不願意找銀行融資,另一方面是銀行的放貸條件比較嚴格,民營企業難以通過審查。

  為解決“融資難”問題,越來越多的實體企業開始和投行、PE等金融機構“攜手”。

  以三一重工為例,該公司年初聯合中信産業投資基金,斥資3.6億歐元收購德國工程機械企業普茨邁斯特100%的股權,三一重工和中信佔股分別為90%和10%。

  與此同時,一些金融機構根據自身業務的需要,主動向“走出去”的企業伸出了“橄欖枝”。

  清科研究中心並購分析師陳叢威分析説,中國PE機構正在及時調整自身的投資策略,一部分實力雄厚的PE機構,例如弘毅投資、中信産業基金等,均積極地發掘中國企業“走出去”過程中蘊藏的投資價值。

  光明食品集團自兩年前開始實行“走出去”戰略,先後參與了多起海外並購。2011年,光明食品集團以5.3億 澳 元 收 購 澳大 利 亞 瑪 納 森 食 品75%股權,該收購案在交易結構和融資結構方面表現突出。

  “融資是推進國際化的關鍵環節,摩根士丹利、花旗、匯豐等國際投行都在關注光明。”全國政協委員、光明食品集團副總裁葛俊傑接受《經濟參考報》記者專訪時説,如果有財務投資者願意合作,光明是非常歡迎的,畢竟它們在治理結構、國際融資、國際化人才等方面更有優勢。

  全國政協委員、中國國際金融公司董事長李劍閣説,金融機構和企業雙方都有需求自然就會進行合作,聯合比不聯合好。民營企業的人才特別是專業人才比較缺乏,金融機構正好能為企業提供支持,減少很多風險,而且增強了企業的資金實力。

  ChinaV enture投中集團分析師馮坡認為,近年來P E支持産業“走出去”的案例呈現增多態勢,一方面PE可以提供充裕的資金支持,另一方面,PE機構往往具有更高效的信息渠道、更好的國際化視野和更多的海外投資經驗,這可以為企業提供額外的幫助。此外,有些中國企業在國際市場缺少知名度,與國際化PE巨頭聯合,無疑可以提升名氣和信任度。

  為緩解企業“走出去”的資金缺口,全國政協委員蔣以任在提案中説,要為“走出去”企業提供有力的金融支撐,完善融資服務,擴大授信額度,加強匯率保險規避指導;鼓勵在跨國並購的融資中利用國際國內投資銀行的資源,發揮收購經紀人和財務顧問的作用;幫助企業與國際基金組織牽線搭橋,探索合作途徑;要鼓勵金融機構“走出去”,到企業的境外集聚地提供金融服務。

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